市场延续结构性分化，聚焦AI与中字头两大核心题材之间的轮动机会

　　导读：目前上证指数依旧保持着震荡向上的态势，盘面上同样是AI和中特估两大主线题材之间相互轮动，因此应对上把握市场节奏切换仍是关键。

　　上周五，市场全天呈现震荡调整态势。在AI内部延续分化，大金融股一度冲高，午盘前后一带一路概念股逆势走强，而相对低位的数据要素、基建及地产盘中异动。市场整体依旧延续热点题材轮动炒作的结构之中。

　　板块上先行关注AI方向，从节前周五的反弹周期走到当下，分歧正在加大且逐渐呈现出亏钱效应。最为典型就是硬件中此前相对逆跌的CPO(光模块)方向，却在节后却持续下跌。而应用端内部的分化也进一步加剧吗，游戏方向出现掉队的疑虑。不过较好的是传媒方向前排股依旧保持强势，龙头【中国科传(601858)、股吧】再度涨超6%，长江传媒4连板，皖新传媒、掌阅科技3连板。说明资金对于应用软件层面上的阶段性抱团仍在延续。但随着市场的分歧加剧，对于那些非核心的个股后续或将面临淘汰。一旦相关个股抱团出现松动或者上涨的结构趋势遭到破坏，务必留意风险控制。

　　另一方面，周末科大讯飞星火大模型的五大应用发布，展示了文本生成、逻辑推理、数学运算、代码生成、文本翻译纠错、多模态输出和输入能力，支持语音和图片输入，支持语音和虚拟人输出，现场回答效果较佳。该消息对应大模型和AI第一波强势股的方向，那么今日市场反馈便尤为值得关注。此外，AI内部部分资金也开始尝试高切低，像AI+教育以及AI+建筑设计以及向量数据库等概念陆续发酵，不过作为题材的延伸性炒作其延续性仍有待进一观察。

　　总之，对于AI方向目前仍属于短线的调整的阶段，板块内部的虽然依旧会存在某些细分反复活跃，但板块整体的强度以及赚钱效应都呈现逐步下降的态势。因此对于AI方向的，短期的操作难度较大，应对上仍以套利为主。

　　除了AI，中字头和一带一路概念在近期持续加强，大有成为市场新主线之势。消息面上，我国即将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会，同时中吉乌铁路年内有望开工。目前仍处于峰会召开前的市场博弈窗口期，中字头一带一路方向在连续拉升后，整体已来至前高附近，在经历了短线的连续拉升后，或存在回踩整理的可能，故当盘中调整时，那些基本面较为优质，但估值相对偏低的标的反而具备较高安全边际。