广发期货：第一轮提涨或全面落地，短期焦炭仍将走强
摘要： 【期现】截止6月24日，CCI吕梁准一级冶金焦报2620元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2820元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2800元/吨，环比持平。
【期现】截止6月24日，CCI吕梁准一级冶金焦报2620元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2820元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2800元/吨，环比持平。6月24日焦炭2109合约收盘价2790元/吨，日照准一仓单成本2905元/吨，期货贴水115元/吨，贴水比例4.12%。部分高品资源供不应求，部分钢厂采购价已落实第一轮涨价，涨幅为120元/吨，其余多有落实意向。
【供给】截止6月25日，全样本焦化厂焦炭日均产量72.99万吨，环比降0.73万吨，247家钢厂产能利用率89.08%，环比增0.17%，焦炭日产47.79万吨，环比增0.09万吨。山西晋南部分区域环保检查趋严，要求当地焦企适当压减生产负荷的情况，部分焦企有30%左右限产幅度，西北区域部分焦企厂焦煤库存告急，为不影响焦炭质量，目前部分焦企已适当延长结焦时间应对原料煤库存紧张问题，限产幅度暂为15-20%。
【需求】截止6月25日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率91.17%，环比降0.5%，日均铁水产量242.67万吨，环比下降1.34万吨。七一临近，部分钢厂有焖炉减产情况，停产时间1周左右，后市持续关注钢厂减产情况。
【库存】截止6月25日，全样本焦化厂焦炭库存51.11万吨，环比下降11.72万吨，247家钢厂焦炭库存764.54万吨，环比下降2.79万吨。受供应端收紧影响，焦炭社会库存下降，焦炭市场情绪升温，焦企多保持低位或者零库存状态。
【观点】受焦煤供应端收紧影响，焦企优质煤种库存已降至临界低点，焦企开始被动减产。短期焦炭需求高稳，焦炭库存下降，焦企多保持低位或者零库存状态。鉴于政府对上游焦煤限价政策解除，在上游的供求传导下，七一前焦炭仍将走强。
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