Mysteel解读：市场人士普遍看稳豆粕市场

　　近期国内豆粕市场整体偏强震荡，伴随着上周五晚6月USDA月度供需报告的发布，报告中性偏多，市场逐步处在消化过程中。进口大豆成本高涨令压榨企业利润大幅收缩，豆粕库存陆续加大，而下游需求却跟不上豆粕的供应量，若非刚需采购豆粕，有价无市的豆粕市场将冲击每一个行业人的心态。对此Mysteel农产品(000061)团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

　　图1、总体对豆粕后市看法

　　总体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场看盘整仍占大多数（42%），较之前一周看盘整人数增加4%。另外有32%的样本人士认为下周国内豆粕市场将会上涨，仅有26%的样本认为下周豆粕行情会下跌。

　　图2、油厂对豆粕后市看法

　　油厂方面，样本中看涨的比例较上周维持稳定47%看涨，另外有41%的样本人士盘整和有12%的样本人士看下跌。进口大豆成本拉动国内豆粕价格，虽然下游需求疲软，但成本支撑豆粕跌幅有限，反倒外盘CBOT大豆高位震荡带动国内豆粕市场，盘面和现货博弈下，豆粕基差由弱转强，形成易涨难跌的势头。

　　图3、贸易商对豆粕后市看法

　　贸易商方面，大多数样本人士认为下跌的概率较大，占39%，较之前一周看下跌人士增加5%，另外有32%的人士认为盘整、29%的人士认为上涨。当前国内豆粕库存仍旧处于较高水平，加上下游饲企随采随用的采购心态影响贸易商销售节奏，而下游需求恢复仍需时日，短期大豆供应充沛，使贸易商对豆粕后市看跌氛围浓厚。

　　图4、饲料企业对豆粕后市看法

　　饲料企业方面，对下周豆粕行情看盘整的占比是48%，另外样本中还有29%的人士认为后市豆粕行情看跌，而对豆粕看涨的占比是23%。可以看出，豆粕原料涨价直接导致上调饲料价格，下游终端可接受能力有限，饲料厂备货积极性不佳，观望心态占据主导。

　　图5、投资机构对豆粕后市看法

　　最后是投资机构方面的看法，投资机构仍然是对豆粕行情认为盘整的可能性较大，看盘整的比例是50%，另外有21%的样本人士认为后市豆粕行情会继续上涨，还有29%的样本人士认为豆粕后市将会下跌。国外供应和国内下游需求博弈下，盘整视为大概率事件。

　　调查说明：

　　1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

　　2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

　　3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。