海通期货-油脂-9月27日

　　棕榈油主力收盘报7298元/吨，下跌492元/吨，跌幅6.32%;豆油主力收盘报8808元/吨，下跌338元，跌幅3.7%;菜油主力收盘报10278元/吨，下跌268元，跌幅2.54%。01月豆棕差至1510元/吨。

　　宏观利空再度发酵，美元强势背景下，风险资产价格集体承压。美豆方面，美豆收割工作陆续开展，市场较为担心大豆的需求前景，叠加宏观经济形势担忧加剧，压制美豆价格。棕榈油方面，MPOA数据显示马来西亚9月1-20日毛棕榈油产量环比增加0.71%。船运机构数据显示9月1-25日马棕出口环比增加18.6-20.9%，马棕出口表现强劲。受益于棕榈油相对于其他植物油的高性价比叠加印度排灯节前的补库需求，棕榈油需求仍有支撑，但目前产地处于旺产周期，供应宽松预期持续施压盘面。国内方面，随着后续棕榈油的陆续到港，棕榈油供应边际改善或最为明显。而豆油则受限于大豆到港量偏低影响制约油厂开机率和豆油供应。当前油脂供应整体仍偏紧，但后续随着油料的陆续上市，后续供应存在改善预期。紧现实与弱预期下，关注宏观因素的影响。