中信建投期货-原油-9月29日

　　国际原油期货周三大幅走高，美元回落，美国公债收益率下滑，包括原油和美股在内的风险资产价格回升。

　　1、EIA库存报告周度利好，油品总库存下降。原油库存下降20万桶，库欣库存增加70万桶，汽油库存下降240万桶，柴油库存减少290万桶，不包括SPR在内的油品总库存周度下降890万桶，石油库存连增三周后首次下滑。美国原油产量周度下滑10万桶至1200万桶/日，美国炼厂开工率周度下降3%至90.6%。美国成品油表需周度增加180万桶/日至2080万桶/日，其中汽油、航煤、柴油表需全面反弹。美国周度油品净进口下降也是库存下降的原因之一。

　　2、美国飓风Ian登陆，导致美湾地区有15.8万桶/日的石油产量下线，飓风登陆后力度就会快速衰竭，后期这部分产量将逐步回升。

　　3、俄罗斯联邦统计局周三公布的数据显示，俄罗斯8月石油产量为1064万桶/日，低于7月的1076万桶/日。8月俄罗斯天然气产量为385亿立方米，同比下滑22.4%，环比增5.4%。

　　4截至9月26日，中东成品油贸易中心富查伊拉港口的成品油库存升至近两年最高水平，其中中质馏分库存周度增幅最大，达到了58%。轻质馏分库存环比增14.3%，是今年8月21日以来最高。

　　5、日本电力公司LNG库存周度环比增加5.5%，达到了269万吨。电力公司称，今年冬天应该有足够的LNG，当仍在密切监控库存，以防面临严冬。

　　6、拜登政府周三批准了英国石油公司要求豁免美国航运要求的请求，以便允许向受飓风袭击的波多黎各交付外国进口的柴油。《琼斯法案》规定只有美国制造，悬挂国旗和船员的船只才能在美国港口之间运送货物。BP公司9月20日要求政府豁免，以便标有马绍尔群岛标志的GH Parks可以卸掉308,000桶柴油。与此同时，三艘海外油轮从欧洲和南美交付燃料。

　　7、航空燃油溢价在纽约和休斯敦飙升，因低库存引发对供应紧张的担忧。

　　纽约港航空燃料的期货溢价自本周初以来已上涨近20倍。墨西哥湾期货溢价周三几乎翻了一番。美国东海岸和墨西哥湾沿岸的库存都处于2008年以来最低点。随着欧洲禁止俄罗斯燃料的最后期限临近，美国炼油商缩减了航煤产量，将柴油产量列为优先事项，上周航煤收益率降至9.7％，为4月份以来最低水平。

　　8、欧盟计划对俄罗斯实施新一轮制裁，包括“全面”的新进口禁令，禁止对俄罗斯销售可能有利于其军事的关键技术，对俄罗斯向第三国出售的石油设置价格上限。

　　9、达拉斯联储的季度调查 显示，美国页岩油行业高管因经济衰退风险而大幅下调油价预期，预计WTI将跌至80美元/桶区间的受访者数量最多。

　　观点

　　近期原油价格绝对值与美股、美元走势相关度更大一些，周三原油价格的上涨是与美股共振的。同时我们看到欧盟寻求对俄罗斯实施新一轮制裁，为俄罗斯石油设置价格上限；美国EIA库存报告利好，库存全面下降，成品油表需也有提升。中国国庆长假即将来临，十一期间可能带来市场较大变动的是OPEC+会议，上次该组织减产10万桶/日，此次是否会减产以及减产规模会有多大都决定了油价的震荡中枢。WTI重回前期震荡上沿，在OPEC会议前夕将以横盘整理为主。