中信建投期货-原油-9月7日

　　国际原油期货周二下跌，市场又将关注点转移到海外加息和国内的新冠封控所带来的需求端利空上。

　　1、全球第三大能源消费国印度8月的LNG进口跌至2018年以来最低，未145万吨，7月184万吨；印度一般的天然气需求都来自进口，买家无法将成本转嫁给工业和居民消费者是印度LNG进口大幅下滑的主要原因。1-8月印度LNG进口同比下滑超过了10%。

　　2、挪威国家石油公司高管称，欧洲能源危机唯一的短期解决方式就是广泛削减天然气消费。挪威为欧盟和英国提供了20-25%的天然气供应，预计今年通过管道向欧洲输送的天然气将创下记录，并超过俄罗斯成为最大的天然气供应国。挪威今年夏天批准了三个气田的开发计划，并批准运营商提高几个正在运营的气田产量申请。

　　3、伊拉克8月原油产量环比7月增加6.7万桶/日，绝对值为465.1万桶/日，符合OPEC+协议下的配额。

　　4、沙特将对销往亚洲的阿拉伯轻质原油官价下调了近4美元/桶，这是过去四个月以来首次下调价格；对欧洲的OSP亦下调，对美国的价格持平。

　　5、美国财政副部长称，我们决定要做的是建立一个认证系统，在船上装载俄罗斯石油的人需要获得认证，除了保险，我们预计贸易融资和其他金融服务将在确保我们能够执行这些制裁方面发挥作用。拜登政府认为对俄罗斯石油限价有助于压低美国国内的汽油价格。美国认为俄罗斯44美元/桶的生产成本会成为价格上限的指引。

　　6、FGE在一份报告中表示，欧洲炼油业务利润率仍然很高，足以抵消天然气等可变成本的增长，中质馏分油如今占据了炼厂利润的全部份额。FGE认为天然气转换将使今冬的原油需求增加65万桶/日，并预计由于工业需求下降，第四季度欧洲柴油需求同比减少25万桶/天，石脑油需求减少17万桶/天。

　　7、英国和葡萄牙的汽油消费量低于Covid爆发前的最新数据，意大利的消费量增长4.3％。不过，所有这三个国家的柴油表现都较差，法国的数据也显示低于2019年。这四个欧洲国家的柴油供应缺口在-4.2％到-17％之间。这是整个欧洲消费者持续青睐使用汽油或汽油发动机而不是污染更严重的柴油的趋势之一，部分原因在于高油价以及混合动力和纯电池汽车销量的稳定增长。

　　8、1 -7月英国柴油车新车注册量同比下降49％，而汽油发动机的注册量仅下降19％，纯电动汽车销售增长50％，而各种混合动力汽车发动机的情况则更加复杂。

　　9、根据OAG Aviation的数据，从9月5日开始的一周，世界各地的航空公司已经安排了9730万个座位，这是过去10周内首次座位数低于1亿个，北半球夏季旅行高峰结束。

　　10、据Flightradar24跟踪，9月4日的7天平均每日全球航班数量为103,387架，比2019年同期低14％。另一个来自欧洲控制公司的单独欧洲航班预估下降12％。这两个指标在8月中旬都录得13％的赤字。

　　观点

　　国际原油价格周二走势动荡，收盘基本持平。沙特大幅下调了对亚洲的官方售价是当日市场的主要利空；同时欧美广泛讨论对俄罗斯的天然气和石油设定出口价格上限，其中原油的出口上限将以俄罗斯估测的成本44美元/桶为基准。沙特下调官价更多的是受到价格结构走弱的影响。美国设定俄罗斯价格上限过低很有可能引发俄方在原油市场的反制，例如削减产量，只为那些不实施上限的国家提供原油，类似的反制更可能引发油价上涨而非下跌。投资者仍以震荡思路对待油价。