棉花：震荡运行

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉震荡波动，涨幅近0.5%，USDA下调22/23年度美棉期末库存。隔夜郑棉冲高回落，上行动力不足，小幅收跌。

　　【外棉信息】2023年2月，美国共进口棉制品11.46亿平方米，同比下降33.41%，环比下降17.65%，其中从中国的进口量占比约20.59%，同比下滑，从印度、巴基斯坦及越南的进口量总占比约41.8%，同比增加，存在部分订单转移现象，同时2月美国棉制品需求的降幅大于总的纺织品服装的降幅，短纤替代性增强。

　　【郑棉信息】截止到2023年4月10日，新疆地区皮棉累计加工总量620.2万吨，同比增幅16.78%。目前下游工厂开机率维持高位运行，家纺订单还在赶制当中，但新增订单量有转弱趋势，且纺企的即期纺纱利润略有压缩，整体购销较为谨慎，对原料采购维持随用随买。目前国内外春播已经陆续开启，需关注播种期天气的变化情况。

　　【南华观点】短期国内棉花供给宽松格局未变，棉价上行存在压力，还需等待消费进一步回暖支撑。