5月26日期货交易提醒

　　南华早讯

　　金属动态

　　伦敦5月25日消息，伦敦金属交易所(LME)指标期铜周四触及三周高位，因对印尼Grasberg大型铜矿生产中断时间延长的忧虑激发了空头回补。欧洲和主要消费国中国本周将迎来长周末。中国将因为端午节假期于下周一和周二休市，欧洲多数地区周一将迎来公共假期，工业金属市场受此影响交投清淡。自由港运营的Grasberg铜矿约9,000名员工的罢工将进入第二个月，因围绕雇佣条件和裁员方面的争端仍未得到解决。伦敦时间5月25日16:00(北京时间5月26日00:00)，LME三个月期铜收高0.7%，报每吨5,723美元，稍早触及5月3日以来最高的5,768.50美元。一位铜交易商称：“人们在谈论Grasberg的罢工会延长。。。市场流动性不强，放大了获利回吐的影响。”“但最终要取决于中国的经济增长和需求状况，但看上去不是非常的健康。”技术分析师表示，铜价的阻力位约在100日移动均线切入位5,790美元，支撑位在5,625美元，约为21日移动均线切入位。铝市场主要聚焦中国对污染行业的治理。中国铝产量占全球的逾一半，估计每年约6,000万吨。三个月期铝升0.8%，报1,960美元，距离3月触及的2014年12月以来最高的1,981美元不远。LME仓库锡库存为2,060吨，为1989年5月以来最低。指标三个月期锡升0.1%，报每吨20,400美元。LME锡市场供应紧张造成现货价格较三个月期价出现大幅溢价，约每吨150美元，接近周二触及的2016年12月以来最高的180美元。三个月期锌下滑0.1%，报2,633美元；三个月期铅升0.4%，报2,084美元；三个月期镍跌0.7%，报9,035美元。

　　COMEX贵金属收评

　　纽约5月25日消息，COMEX黄金期货周四上涨，受美元疲软提振。周三晚间公布的美联储5月会议纪录暗示美联储将在下个月加息，但将继续循序渐进的行动。纽约时间5月25日12:30(北京时间5月26日01:30)，COMEX 6月期金合约上涨3.30美元，或0.3%，结算价报每盎司1,256.40美元。美联储决策者同意，他们证明近期美国经济放缓只是暂时现象前，应该暂停升息。但大部分委员称短期内将升息。市场参与者已经普遍预期美联储将在6月会议上加息。美国加息步伐加快的预期将打压黄金，令其与债券等计息资产相比竞争力下降。根据CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货走势暗示，交易商认为6月会议上升息25个基点的可能性为83%。下月美国升息以及今年稍晚可能再次升息的预期，帮助将金价压制在1,300美元之下。美联储理事布雷纳德称，全球经济更加“光明”，减少了美联储预期的风险。这是继美联储发布最新会议记录后，暗示6月将一如预期升息的又一个信号。全球股市升至新高，美元小幅下滑，油价下跌，此前主要产油国延长减产的期限不及预期。其它贵金属方面，7月白银期货上涨7.6美分，结算价报每盎司17.193美元。7月铂金期货收高5.6美元，结算价报每盎司952.90美元。6月钯金期货上涨7.35美元，结算价报每盎司769.00美元。

　　CBOT农产品收评

　　路透芝加哥5月25日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下跌，交易商称因出口销售疲弱，且不确定本月普遍降雨后有多少美国玉米需要重新播种。7月玉米期货收跌2美分，报每蒲式耳3.69-1/4美元。美国农业部公布，上周美国新旧作物年度玉米出口销售量合计为45.77万吨，低于市场预估的60-110万吨。美国农业部称，民间出口商向未知目的地销售11.54万吨美国玉米，2016/17市场年度交货。今日CBOT玉米期货成交量预计为171,381手。

　　路透芝加哥5月25日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收低，分析师称受技术性卖盘打压。7月小麦合约收跌1-3/4美分，报每蒲式耳4.30-3/4美元。 美国农业部报告，上周美国新旧作小麦出口销售总量合计为54.48万吨，与市场预期的25-65万吨一致。今日CBOT小麦期货预估成交量为71,508手。 堪萨斯城期货交易所(KCBT)7月硬红冬麦合约下滑1-1/2美分，结算价报每蒲式耳4.31-1/4美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)7月硬红春麦合约上涨1-1/4美分，结算价报每蒲式耳5.62-1/4美元。

　　路透芝加哥5月25日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，交易商解释称，因原油价格大跌拖累。CBOT 7月大豆期货收跌8-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.39-1/2美元。油价挫跌逾4%，因石油输出国组织(OPEC)延长减产的力度和时间均不及预期，豆油会受能源价格左右，因为豆油被用于生产生物柴油燃料。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，5月18日止当周，美国2016/17年度大豆出口净销售47.27万吨，高于市场预估的20-40万吨，较之前一周增加33%，较前四周均值增加9%。2017/18年度美国大豆出口净销售6,000吨，符合市场预估的0-15万吨。7月豆粕合约收跌1.70美元，结算价报每短吨304.70美元。7月豆油合约收跌0.24美分，结算价报每磅32.04美分。今日CBOT大豆预估成交量为146,922手，豆粕为69,431手，豆油为55,695手。

　　ICE棉花期货收评

　　纽约5月25日消息，洲际交易所(ICE)棉花期货周四几收平盘，此前美国农业部(USDA)周度出口销售报告显示，出口订单取消量低于预期。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，5月18日止当周，美国2016-17年度陆地棉出口净销售为1.62万包，创下2016/17市场年度低位，较前一周大幅减少87%，较前四周均值减少88%。美国2017-18年度陆地棉出口销售净增23.62万包。但出口订单取消量低于市场预估。英国商行Plexus Cotton风险管理董事Peter Egli表示：“出口订单取消没有想像得那么糟糕。。。只是投机客是否停止卖出和出脱多头头寸的问题，从目前情况看，他们将保持其头寸，我们可能会看见后市价格反弹。”ICE 12月期棉收高0.14美分，或0.19%，报每磅73.22美分，交易区间为72.61-73.47美分。 7月期棉合约收跌0.38美分，0.5%，报每磅77.16美分。在出口销售报告发布后，触及78.14美分高位，但收盘下跌。

　　ICE原糖期货收评

　　纽约5月25日消息，洲际交易所(ICE)原糖期货周四削减跌幅，交易商等待有关巴西糖生产速度的消息。7月原糖期货收跌0.01美分，或0.06%，报每磅15.66美分。全球最大的糖生产国巴西，4月榨季开局令人失望，因天气过于湿润。但一项调查显示分析师目前预期巴西糖生产将加速。分析师称他们预期巴西最大的甘蔗种植区将压榨3615万吨甘蔗，较去年同期减少9%，但较4月下半月增加50%。8月白糖期货收跌50美分，或0.1%，报每吨450.90美元。

　　国际油市

　　纽约5月25日消息，原油期货周四下挫近5%，此前石油输出国组织(OPEC)公布的延长减产方案令投资者感到失望，他们原本预计OPEC会出台更加积极的措施来提振油价。纽约时间5月25日13:30(北京时间5月26日2:30)，NYMEX 7月原油期货合约收挫2.46美元，或4.8%，结算价报每桶48.90美元。7月布兰特原油收跌2.50美元，或4.6%，结算价报每桶51.46美元。这是两大指标原油自3月8日以来的最大单日百分比跌幅。自那以来，市场走势一直很震荡。这一市场反应令许多人深感意外，因为OPEC公布的结果与周四维也纳会议之前各方所暗示的相吻合。OPEC成员国和10个非OPEC产油国在周四维也纳会议上同意延长当前减产180万桶/日的协议至2018年3月底。在俄罗斯和沙特宣布他们倾向于延长减产九个月后，油价在上周已经开始攀升，并在周二触及一个月高点。此前OPEC仅表示考虑延长减产六个月。过去一周，一些分析师暗示OPEC可能会同意加大减产规模，将埃及等一些没有参与第一轮减产的小型产油国拉入队伍，或者将减产时间延长一年。尽管OPEC周四的行动在市场预料之中，但部分油市投资者之前曾寄望，产油国会同意延长减产更长时间，或者是加大减产规模以消耗掉过剩的全球原油供应。美国原油今日成交量为110万手，为11月30日以来最高，当日OPEC宣布首轮减产决定。Macro Risk Advisors首席能源策略师Chris Kettenmann表示：“加大减产的预期开始在投资者中传播，也正是这点带动油价上涨。”“市场之前寄望会增加减产规模50万桶/日，”Mizuho Americas能源期货董事Robert Yawger说。他还表示：“市场近几日上涨，使得油价一旦开始回落，入市支撑期货价格的买家寥寥无几。”WTRG Economics的总裁James Williams说：“我认为，此次减产不足以使OPEC在九个月内实现其目标，今日的走势就反映了这一点。”沙特石油部长法力赫称，OPEC成员国认为无需进一步增加减产规模。伊拉克石油部长阿鲁艾比表示，周四的会议上讨论了三、四个选项，包括俄罗斯石油部长诺瓦克提出的延长减产12个月的建议。本月稍早，沙特石油部长表示，为了平衡油市，产油国愿意付出任何代价。Cohen & Steers的资产组合经理Nick Koutsoftas称：“上述报道，无论是否站得住脚，都令投资者感到兴奋。”OPEC将在11月举行下一次会议。能源股开盘大幅蹿升，但随着油价下跌，也开始跟着下挫。截至午盘，许多石油勘探商股价下跌逾4%。马拉松石油公司股价下跌6.5%，康菲石油公司股价下跌3.7%。自生产成本较几年前下降后，每桶50美元的油价鼓励美国页岩油生产商增产，这对全球石油供应的影响越来越大。美国石油产量自去年中以来增长超过10%，至逾930万桶/日。根据RBN Energy提供的数据，美国石油产量不断增加，可能完全抵消掉OPEC在年底前减产120万桶/日所产生的影响。RBOB 7月汽油期货下跌4.57美分，结算价报每加仑1.6019美元。7月取暖油合约下滑5.56美分，结算价报每加仑1.5552元。

　　外汇市场

　　25日，人民币兑美元即期询价交易随中间价高开在6.8860元，开盘后一如过去数月的表现展开横盘，但从10:47开始，人民币出现一波快速升值，最高至6.87元，随后盘面重归稳定，直至15:19左右进一步扩大升值幅度，到日间交易结束前，人民币兑美元最高至6.8655元，16:30收盘价报6.8678元，较前收盘价升值231基点或0.32%，为今年1月19日以来的单日最大升值幅度。进入夜盘，人民币兑美元波动有所收敛，截至18:30报6.8687元。虽然美元处于弱势为人民币对美元升值创造条件，但在市场人士看来，昨日人民币兑美元汇率之所以“一反常态”，呈现加速升值走势，主要是受到大行结汇的推动。据外汇交易员反馈，25日早间有大行出手结汇，拉开这一波人民币升值的序幕。据悉，近期客盘仍偏购汇，大行稳步释放美元流动性，故市场上外汇供求相对均衡，人民币汇率持续横盘运行，但25日早间大行结汇力度骤然加大，供求平衡随即被打破，随后跟风盘介入，推动人民币汇价大幅升值。交易员并称，美联储5月份会议纪要并无超预期的内容出现，市场预期6月和9月加息概率仍大，同时对于缩表的具体计划尚未公布，但纪要公布后，美元指数先跌后涨，美债收益率整体回落，显示市场对缩表并不担忧。展望今后一段时间，尽管预计美元继续下行空间不大，但上涨动力仍显不足，外部环境对人民币汇率走势不构成显著压力。若大行继续展现强势结汇姿态，可能为市场提供指引，带动人民币汇率出现一波升值，但这还需要进一步观察。总的来看，人民币保持稳势的可能性似乎更大一些。

　　美国股市

　　纽约5月25日消息，美国股市标普500和纳斯达克指数周四触及纪录收盘高位，因百思买和其它零售商的强劲业绩，带动非必需消费品类股上扬。非必需消费者类股指数升0.9%，标普500零售类指数涨1.6%，为12月7日以来表现最好的一天。CBOE波动指数盘中跌至两周低位的9.72。道琼工业指数升70.53点，或0.34%，至21,082.95点；标准普尔500指数收高10.68点，或0.44%，至2,415.07点；纳斯达克指数上扬42.23点，或0.69%，至6,205.26点。分析师称，周三标普500指数能够收在2,400点之上，也提供技术支撑。周三发布的美联储(FED)会议记录也支撑市场人气。记录显示，决策者认为将很快升息，但他们同意在弄清楚经济近期仅是暂时性下滑前，暂停升息。美联储官员还提出了一个缩减4.5万亿美元资产负债表的计划，包括每月允许减少的限额。标普能源指数下跌1.8%限制了市场的升幅，因油价急挫近5%。石油输出国组织(OPEC)同意延长减产，但延长减产期限没有投资者希望的那么长。通用汽车下跌1.8%，报32.60美元。该公司遭到指控，使用与大众类似的装置以确保在尾气排放中通过检测，欺骗成千上万的柴油卡车客户。根据数据，美国各证交所共计约64亿股成交，低于过去20日的平均日成交量68亿股。纽约证交所涨跌股家数比例为1.08:1；纳斯达克市场上涨和下跌股家数比为1.15:1。标普500指数成份股有92只触及52周新高，12只成份股触及新低；有141只纳斯达克指数成份股触及52周新高，66只触及新低。