小摩：予比亚迪股份增持评级 目标价升至400港元

　　小摩发布研究报告，予比亚迪股份（01211）“增持”评级，目标价由350港元上调至400港元，同时A股目标价由308元升至329元，评级“中性”。

　　报告中称，受到稳健的销量以及产品组合推动，公司第三季盈利略高于预期，盈利表现稳固，而年初至今，比亚迪(002594,股吧)股价已上涨49%，跑赢大多数代工生产商和恒生中国企业指数，加上其潜在的正面催化剂，包括电其半导体子公司的上市等，该行维持看涨该股。

　　该行认为，比亚迪目前催化剂为新能源汽车销量预计将在今年第四季度进一步上升至24.7万辆，而明年将达到89.4万辆，并预计在电池业务方面，公司或能从其他代工生产商手中得到更多订单。

　　报告提到，小摩上调比亚迪2021-23年预测4%-13%，并设定2025年新能源汽车的长期销售目标为180万辆，又指当中或存有上行风险，而该行在这个时刻采取更保守的立场，是为了反映未来两年尤其是中国品牌之间日益激烈的竞争。该行提及，考虑到供应短缺的影响程度及明年预期销售额等，在代工生产商中首选比亚迪。