行业格局和趋势
　　2019年，中央政府坚持“房住不炒”和以稳为主的政策基调，对房地产行业的金融抑制政策贯穿全年，进一步深化因城施策取得了积极效果，通过对部分城市实施定向微调，在保障合理住房需求的同时，保障了房地产市场的整体稳定。
　　从数据上来看，2019年，各类城市各层次楼盘套总价均值及中位数总体呈现上升趋势，但在房地产调控效果显现，多数代表城市各类楼盘价格涨幅有所回落。重点城市商品住宅成交规模稳中有所调整，百城价格环比、累计涨幅均保持在低位区间，价格表现更加平稳。成交方面，一线城市中低价位楼盘销售金额占比提升，二三线城市居民置换需求不减，改善型需求继续稳步释放。
　　2019年，从整体来看，住宅用地供需规模同比小幅增长，成交楼面均价保持较高水平，平均溢价率与上年同期基本持平，仍处低位，土地市场整体表现较为理性。具体来看，2019年上半年，在资金环境改善、投资收敛聚焦等因素推动下，热点城市竞拍热度显著提升，部分地块成交楼面价刷新区域甚至所在城市楼面均价历史记录；进入下半年后，在政策调控持续收紧态势、金融监管持续加强的双重影响下，行业调整预期进一步强化，资金压力凸显，土地市场明显降温，住宅用地流拍率提升；值得注意的是，随着土地市场的调整，部分热点城市陆续推出高性价比的优质地块，在一定程度上提振了企业竞拍土地的积极性，部分城市地价成交出现结构性上涨，但在房地产金融管控继续从严下，土地市场上涨趋势不具备延续性，仍将以平稳态势为主流，房地产企业的投资将更加聚焦与理性，拿地区域逐步向城市基本面较好、人口集聚性强的一、二线城市回归。
　　公司认为，展望2020年，中央政府对房地产行业的市场调控政策将依旧保持从严基调，在因城施策、一城一策下，房地产市场整体仍将平稳运行。同时，在多种因素综合影响下，不同城市分化格局愈加明显：一线城市在供应端持续改善或城市规划利好影响下，预计市场延续底部回升行情可期；部分城市群和具备人口集聚效应的二线城市将延续较好发展态势；部分高位运行的城市市场调整压力仍不减；有人口支撑的三四线城市仍将保持平稳趋势，需求存在透支等因素的三四线城市市场或将面临较大调整压力。
　　对房地产行业而言，在今后相当长一段时期，仍然是机遇与挑战并存，刚需和改善型住房需求仍将是市场成交主力，且人口年龄结构的变化也会加速需求释放，未来高性价比、品质突出的产品更易受到市场青睐。因此，在风险可控的前提下，我们将继续坚持“一业为主，多元发展”的战略，以房地产为主业，挖掘内部运营潜力，优化管理，提升产品和服务；同时，注重风险防范，稳健经营，积极在产业链上下游寻找发展机遇，拓宽盈利渠道，切实推动公司的持续、健康、稳定发展。