行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　我国是全球制造业第一大国，产业链完整，具备较为突出的比较优势，但与欧美等西方制造业强国相比仍然存在差距。目前，国内轴承制造业集中度较低，行业市场呈现国有（或国有控股）、民营、外资（或合资）企业三足鼎立的格局。与SKF、INNA等世界轴承巨头比较，国内多数企业产品质量、技术水平不高，同质化竞争严重，主要依靠人工成本的相对优势参与国内外中低端市场竞争，产能过剩导致传统配套市场竞争日愈激烈；而航空军工、高铁动车等国内国际中高端市场基本上被国外企业垄断，该领域利润丰厚，国产化替代及出口市场需求潜力大，发展前景好，为创新型企业提供了广阔的发展空间；但高端配套领域对产品技术质量要求严格，行业门槛高，研发投入大，开发周期长，效益释放迟缓，成为国内企业进入的障碍。
　　2、行业发展趋势
　　公司轴承、轴套、齿轮/变速箱等主营业务产品均属于重要机械装备制造业的关键基础零部件，产品直接影响主机质量、性能与可靠性，广泛应用于国民经济建设、国防军工等传统配套市场及国家重点工程项目，被誉为装备制造的"心脏"部件。行业周期性特征明显，与国民经济、特别是投资增速高度关联；同时，机械零部件制造属于重资产行业，技术与劳动密集兼备，设备、钢材及劳动力投入大，企业盈利水平与经营规模、资源价格及劳动力成本密切相关。近年来，通过去产能，整合后上游钢材行业集中度提高，市场竞争强度下降，钢材价格进入上升周期；同时，鉴于机械零部件属于买方市场，行业议价能力弱，产品价格弹性低，原材料价格及人工成本上涨难以对外转移，在供需两端的挤压下，近年来面对行业弱周期，企业盈利能力普遍下降，行业亏损成为新常态。综合国内外经济形势、国家产业政策以及行业经营环境，公司认为未来一年行业发展趋势总体如下：
　　（1）传统配套市场形势严峻。步入庚子年，大国博弈加剧，地缘政治冲突升级，单边主义势力抬头，新冠肺炎全球蔓延，天灾人祸叠加影响，世界经济、政治面临百年未有之大变局。国内市场方面，当前我国经济正处于转型升级的攻坚期，结构性矛盾突出，新旧动能转换滞后，经济下行压力加大，投资增速下降，特别是疫情爆发以来，社会经济发展更是雪上加霜，供应链运行放缓，市场需求大幅萎缩，各行各业均遭受重创，2月份我国制造业PMI指数35.7％，非制造业商务活动指数29.6％，远低于50％的枯荣点，且双双创下了历史新低，国际市场方面，受政治、经济及疫情持续扩大等负面因素的叠加影响，全球经济运行风险点增多，国际贸易不确定、不稳定性增大，出口型企业面临巨大的压力和挑战。
　　（2）刺激政策拉动增长。疫情基本得到控制后，国家相继出台了一系列稳产保供政策，虽然政策刺激效应释放有所滞后，但在财政、金融、货币等多方位的支持下，基建项目的陆续投放，有利于拉动市场投资；国ⅵ尾气排放标准的全面施行，加速存量更新换代，促进新增车辆需求，有助于撬动传统配套行业重返增长轨道。
　　（3）全球中高端产业链拓宽企业市场空间。国内航空军工、轨道交通、建筑路桥等高端市场、新兴应用领域国产化配套，以及跨国公司全球采购市场等中高端产业链潜在需求的逐步释放，为行业恢复增长提供提供空间，创造条件，其中创新能力强的行业龙头企业无疑将成为最大的受益者。