抚顺特钢今起“披星戴帽” 17.7亿会计差错是否有意为之？

　　曾经因为债务问题缠身的东北特钢主体抚顺特钢(600399,股吧)终究未能逃过“披星戴帽”的命运。

　　迟到近两个月之后，抚顺特钢(600399.SH)近日终于披露了2017年年报和2018年一季报。公告显示，公司2017年实现营业收入49.84亿元，归属于上市公司股东的净利润为负13.38亿元，2018年一季报显示，抚顺特钢今年1~3月净利润亏损2194.45万元。

　　因2016年追溯调整后和2017年净利连续为负值，2017年末的净资产为负值，且2017年财报被出具“非标”审计意见，公司股票将于6月27日即今日起实施退市风险警示，变身*ST抚钢。

　　财务担保恐是祸根

　　曾在今年年初爆出财务数据不实的抚顺特钢近日连发29份公告，称因内部控制重大缺陷，该公司2016年度、2015年度、2014年度及以前年度存在重大会计差错，截至2016年底共多计存货约7亿元，多计固定资产8.42亿元，多计在建工程2.97亿元，上述会计差错导致抚顺特钢多计累计折旧0.64亿元，多计净资产17.74亿元。

　　兰格钢铁研究中心主任王国清向第一财经记者表示，由于近年来抚顺特钢财务主体东北特钢债务缠身，而抚顺特钢屡次为东北特钢进行担保，因此企业财务状况比较混乱。

　　虽然抚顺特钢的母公司东北特钢曾经被爆出多次债务违约，但是记者查询尚未更新的抚顺特钢历年数据后发现，从2012年钢铁行业进入下行周期开始，相较于其他钢铁企业，抚顺特钢的业绩表现并不算差。从2012年到2016年，抚顺特钢归属上市公司的净利润分别为0.205亿、0.232亿、0.470亿、1.967亿、1.112亿。

　　毫无疑问，不断盈利是保证抚顺特钢作为优质资产存在的基础，也是其可以继续留在A股的前提，更是整体陷入亏损境地的母公司东北特钢用以减缓债务压力的重要平台。

　　第一财经记者不完全梳理发现，抚顺特钢多次为关联方贷款提供续保。以2014年11月为例，抚顺特钢发布公告称，拟为东北特钢集团向盛京银行授信人民币5亿元提供续保；公司拟为大连特钢向吉林银行贷款3亿元提供续保。

　　在公告中，抚顺特钢强调此次续保以严格控制风险为前提，然而从现在公布的来看，抚顺特钢所理解的风险其实是内部真实财务数据外露，而这显然与外界所理解的风险并不一致。

　　就在2016年东北特钢多次债务危机期间，抚顺特钢还曾希望进行20亿元的非公开发行方案，“目的也是为了借新债还旧债。”某钢铁行业分析人士向第一财经记者表示。最终20亿元的定增方案因为东北特钢的债务违约爆发而终止。

　　抚顺特钢为东北特钢兜底显然并不仅限于此。东北特钢在钢铁行业即将进入低潮期的2012年以12.3亿元左右出价收购破产钢企资产，为获得相关破产钢企的土地资产，东北特钢集团的实际开支只有1.2亿元。而这笔收购资金的差额11亿元显然也是抚顺特钢买单。

　　第一财经记者在一些股民平台浏览发现，其中不少股民都表达了各方对于抚顺特钢持续为东北特钢兜底行为的不满。就此问题，记者尝试联系抚顺特钢，截至记者发稿时，该公司电话一直处于无人接听状态。

　　在王国清看来，因为涉及钢铁企业的资产财务问题，而且是存货等实物，一般只有企业自查或审计才能发现。而若非此次沙钢的高调介入，恐怕总金额高达17.7亿元的“财务差错”仍将被控制在“内部风险”范围之内。

　　沙钢重整计划面临调整

　　上海钢联(300226,股吧)资讯总监徐向春告诉第一财经记者，类似于重庆特钢，债务问题困扰多年的东北特钢进入破产重整将是必然选择。

　　然而，作为一家背负高额债务的钢铁企业，不管是东北特钢还是其上市主体抚顺特钢的资产状况都是接盘者所密切关注的。早前，鞍钢集团曾经对东北特钢进行了两次摸底，以评估东北特钢的资产情况。

　　在2017年，就在多方都认为鞍钢将会顺利完成对东北特钢的重整之前，记者曾经从消息人士处获悉，鞍钢内部对于重整东北特钢有不同意见。现在看来，问题可能就出在之前的两次摸底中发现了隐藏下来的财务窟窿。因此，沙钢才半路杀出成为东北特钢最终的“接盘侠”。

　　2017年9月12日晚间，抚顺特钢发布公告称，东北特钢重整完成后，宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司将持有东北特钢集团43%股权，从而间接控制公司。此前，东北特钢曝出连续债务违约，财务状况日益恶化，最终启动破产重整程序。市场间有关东北特钢重组方的猜测和传闻一直不断，其中包括鞍钢集团、本钢集团等国有企业。

　　此次抚顺特钢内部自查所暴露出来的“财务差错”会如何影响到此次重整，记者致电沙钢相关部门，截至记者发稿时，并无回应。不过，在今年1月份，第一财经记者致电沙钢集团宣传部和董秘办，询问抚顺特钢的内部自查是否是由沙钢主导时，对方均称目前不就抚顺特钢的问题进行回应。

　　王国清向记者表示，“因为是上市公司和重组企业，相关机构和入股企业会要求其重新进行资产审核，进一步批露其真实财务报表，估计后还会有进一步的消息。我觉得沙钢也会根据其最终结果来调整重整计划。”