广电电气重大资产重组将购买ABB股权:为何两次交易作价短期内差异大
摘要: 原标题:广电电气(601616)重大资产重组将购买ABB股权:为何两次交易作价短期内差异大?广电电气重大资产重组终于即将尘埃落定!获悉,11月27日,上海广电电气(集团)股份有限公司(下称“广电电气”
原标题:【广电电气(601616)、股吧】(601616)重大资产重组将购买ABB股权:为何两次交易作价短期内差异大?
广电电气重大资产重组终于即将尘埃落定!
获悉,11月27日,上海广电电气(集团)股份有限公司(下称“广电电气”,股票号码:601616.SH)发布公告,公司董事会已决定于2019年12月12日14点00分召开2019年第三次临时股东大会,审议关于《公司重大资产购买报告书(草案)》及其摘要的议案、关于公司本次重大资产重组方案的议案、关于公司签订重大资产重组相关协议的议案等事项。
广电电气的这次资产重组其实已经酝酿了很久。
2019年10月31日晚间,广电电气公告披露重大资产购买草案,宣布与ABB(中国)签署了《股权转让协议》,拟通过子公司上海安奕极企业发展有限公司以现金方式购买ABB(中国)所持有的上海ABB广电有限公司(简称“EJV”)60%股权;通过子公司上海通用广电工程有限公司以现金方式购买上海ABB开关有限公司(简称“CJV”)60%股权。
经交易双方协商,CJV60%的股权交易价格为2亿元,EJV60%的股权交易价格为1.5亿元,合计3.5亿元。本次交易完成后,EJV和CJV将成为广电电气控股的公司。
但有意思的是,在一年前的2018 年 6 月,交易双方将两家标的公司 60%股权的交易作价合计为 1.5655 亿美元,与最终达成的交易价格差距巨大。
由于两次交易作价在短期内差异较大,11月14日,广电电气收到收上交所问询函,要求说明收购上海ABB开关等两公司的主要目的:是否可能损害上市公司的利益;说明标的资产是否存在重大风险,并充分提示相关风险。经广电电气向上海证券交易所申请,此次问询回复获得延期。
11月27日,广电电气回复问询并发布公告称,两次作价差异较大的主要原因是交易背景和定价依据的不同,两家标的公司本次分别采取了不同的交易估值方式:例如CJV盈利能力强,选择以收益法的评估结果作为作价依据更合适;EJV属于重资产企业,结合EJV的业务模式,公司认为更适合选择以净资产作为定价依据,并不是因为标的资产存在其他重大风险。
对于本次交易的资金来源,广电电气称自有资金以及通过银行贷款等方式筹集的
资金。截止2019年9月30日,上市公司合并报表口径货币资金余额为3.9亿元、理财资金余额为1.35亿元、尚未使用的银行授信余额为2.25亿元。
“公司账面现金流充裕、尚未使用的银行授信余额充足,无短期借款及一年内到期的非流动负债,本次对价3.5亿元的现金收购对公司现金流及信用的影响较小。”广电电气公告称。
广电电气始创于1986年,主营业务为成套设备及电力电子、元器件等产品的研发、制造、销售与服务,是国内电气行业具备一定知名度和影响力的企业。通过本次交易,广电电气将增加低压框架断路器及低压变压器两个重要的产品,进一步完善公司产品线,将公司业务将向高端领域扩展。
据广电电气三季报显示,2019年1-9月公司实现营业收入4.45亿元,同比下降0.72%;归属于上市公司股东的净利润3568.91万元,同比下降81.24%;总资产为28.77亿元,比上年度末增长1.74%;前三季度经营活动产生的现金流量净额为9680万元,比上年同期减少57.78%;基本每股收益为0.04元。
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