丰巢宣布收购中邮速递易 快递柜进入寡头时代

　　继推出会员制宣布收费之后，顺丰旗下智能快递柜品牌丰巢又有大动作。

　　5月5日晚，顺丰控股（002352）发布《关于放弃参股公司优先增资权暨关联交易》公告，宣布收购中邮速递易。

　　顺丰控股公告称，参股公司丰巢开曼（Hive Box Holdings Limited）的子公司丰巢网络与中邮智递(中邮速递易的运营主体)及其股东签署一揽子交易协议。

　　交易完成后，中邮智递原股东中邮资本、三泰控股（002312）、浙江驿宝、明德控股将减资退出中邮智递，中邮智递成为丰巢开曼的全资子公司。

　　中邮智递原股东将有权认购丰巢开曼新发行的股份成为丰巢开曼的股东，预计交易完成后，将合计持有丰巢开曼28.68%股权，顺丰对丰巢开曼的持股比例将从13.67%稀释至9.75%。

　　本次丰巢开曼整合中邮智递事项属于定向收购行为。本次一揽子交易的定价在参考丰巢科技2018年6月股权转让的90亿估值的基础上，经丰巢开曼与中邮智递原股东的友好协商确定，过程中综合考虑了智能快递柜市场发展潜力、运营效率、双方快递格口数量等因素。

　　公告称，本次交易对于顺丰在智能快递柜市场布局有重大影响，有利于提高丰巢品牌的市场竞争力，加速公司最后一公里无接触配送战略的实施，增强公司核心竞争力。

　　在快递物流行业专家赵小敏看来，作为独角兽企业，丰巢联姻速递易，将加速丰巢和速递易在全国的攻城落地，对中国快递柜接下来的加速推广和市场规模提升是有利的，同时也说明顺丰及相关方对快递末端解决方案的绝对看好;这也为丰巢未来IPO奠定坚实基础。

　　相关信息显示，中邮速递易由中国邮政集团、三泰控股集团、复星资本、菜鸟网络等合力出资建设，于2012年9月正式投入使用。目前，中邮速递易已覆盖全国79个城市，实现一线城市全覆盖，拥有超过9.4万网点。

　　而丰巢快递柜已在超过100个重点城市联手5.7万多家物业企业，完成超过17万个网点布局。目前，丰巢已开放合作伙伴包括快递物流、电商企业、急救公益组织、共享资源平台、社区及媒体发布渠道、社群电商等。

　　国家邮政局统计数据显示，，2019年全国主要城市布设智能快递柜已达40.6万组，箱递率超10%。其中，丰巢全国累计布放17万组，中邮政速递易累计布放9.4万组。按此计算，丰巢收购中邮速递易后市场占有率将超过65%，形成一家独大的局面。

　　此外，就2020年一季度来看，据天风证券（601162）数据，截至2020年3月31日，丰巢目前投入约178000个快递柜，柜机占比约44%；中邮速递易占比约25%。收购后丰巢市占率将达69%。

　　从网络效应来看，丰巢在一二线城市市占率更高，一线城市市占率超过70%，中邮速递易在低线城市网络更强，因此本次丰巢完成收购之后，丰巢网络效应有望进一步增强，将实现高中低线城市的全面覆盖。

　　赵小敏认为，当下快递柜市场距离上千万组有很大缺口，快递柜市场正在进行升级换代，除了常温，冷运的生鲜肉类等都能放；如果放眼中长期，根据现在人口结构和产业规划，快递柜市场规模将是超几何级的。