半年报“打脸”搭售大招 茅台系列酒的高增长态势被谁摁住了

　　7月28日晚间，白酒行业龙头企业贵州茅台（600519）酒股份有限公司（以下简称贵州茅台）半年报的亮眼业绩“引爆”了整个白酒圈。但在营收和净利润双双高增长的背景下，茅台系列酒却一改近几年高速增长的态势，上半年收入几乎原地踏步。

　　数据显示，今年上半年，贵州茅台实现营收439.5亿元，同比增长11.31%；实现归母净利润226亿元，同比增长13.29%。不过，茅台系列酒仅实现收入46.5亿元，同比下滑0.1%。虽然下滑幅度几乎可以忽略不计，但茅台系列酒连续几年的高增长态势却由此戛然而止。据悉，自茅台集团2016年提出“双轮驱动”以来，茅台系列酒发展势如破竹。数据显示，2016年上半年、2017年上半年、2018年上半年、2019年上半年，茅台系列酒收入分别为6.9亿元、25.5亿元、39.9亿元、46.5亿元。如今却出现“原地踏步”，原因何在？

　　这和贵州茅台大力削减经销商数量有一定关系。数据显示，截至今年上半年，贵州茅台经销商数量为2051家，较年初减少327家，其中茅台系列酒的经销商减少了293家。

　　另一方面，茅台系列酒的减少也和新冠肺炎疫情有关。白酒行业专家刘晓威对记者表示，茅台系列酒的主要消费场景是中低档的商务宴请，受疫情影响，商务宴请的消费场景明显减少，这对其冲击较大。

　　值得一提的是，在6月份举行的股东大会上，贵州茅台曾祭出一瓶飞天茅台酒搭售七瓶系列酒的“大招”。当时公司特意为股东大会准备了茅台主要产品礼盒，其中包括一瓶飞天茅台酒和七瓶茅台系列酒。这种“搭售”的做法引来外界的热议，有关茅台系列酒销售压力大的声音不绝于耳。

　　白酒行业专家晋育锋对记者坦言，此前茅台系列酒的高速增长是“跑马圈地”的外延式增长，随着经销商数量逐渐增多，茅台系列酒收入不断增长。而如今，站在百亿元收入的关卡上，茅台系列酒想实现进一步增长需要在新的价格带、渠道、细分市场等方面进行突破，难度很大。

　　此外，晋育锋坦言，茅台系列酒的主力价格带在300元以下，与地方强势品牌和泛全国化品牌高度重合。地方白酒品牌对于家门口的市场必然会“严防死守”，与之相比，茅台系列酒动力不足，这从“基因”上限制了茅台系列酒的未来发展。