10亿信托贷款到期申请延期银行尚未批准 紫光集团偿债压力巨大

　　近日，有消息人士称紫光集团拟对到期的10亿信托贷款申请展期两年，但未获得相关银行的批准，而5000万美元以上的违约事件可能触发美元债交叉违约条款。

　　行业分析人士对此指出，一旦触发交叉违约条款，其名下所有有次条款的债就会触发到期，到期债务压力会瞬间增加，企业偿债压力巨大。

　　目前紫光集团一年内到期境内债券73.96亿元，其短期压力已较大。针对以上，《华夏时报》记者拨通了【紫光股份(000938)、股吧】（000938）相关负责人的电话进一步求证，但截至发稿前尚未得到对方明确回复。

　　部分债券跌幅超60%

　　不可置否，紫光多只债券价格大幅下跌与集团与日俱增的债务压力密切相关。

　　自上月底以来，该集团存续债异动频频，个别债券单日跌幅甚至超过57%，持续引发市场关注。

　　其中，10月29日“18紫光04”和“19紫光02”盘中一度下跌20%，触及临时停牌，至尾盘跌幅收窄，分别报收下跌15.2%和13.25%；11月5日，“19紫光01”跌超20%盘中临停，价格报25.02元；“18紫光04”跌超10%，报31元。

　　11月10日，集团债券又因跌的太多盘中触发临时停牌，其中“19紫光02”跌幅超过36%，“18紫光04”跌幅超过22%。以近十个交易日来看，“19紫光02”永续债从80元跌到了31元，跌幅超过60%；“18紫光04”永续债从60元跌到了22元，跌幅也超过60%。

　　与此同时，11月9日，一只2021年到期、票息4.75%的美元债买价跌约3.8美分，报每1美元面值约50.6美分。

　　对于债市上的波动，虽然存在市场对于紫光集团流动性和资金链担忧的成分，集团也曾多次回应称会按期偿还债务，但债市表现仍持续震荡。尤其是在集团公告其中一只到期的永续债不行使回购权之后，数只债券价格连续下跌。

　　10月29日，紫光集团称将于30日到期的“15紫光PPN006”的永续债继续支付利息，同时选择不行使回购权。同时，10月31日到期的“17紫光PPN004”会按期偿还。

　　自此之后的3个交易日内，该公司部分存续债出现三连跌。随后，有行业人士指出，选择不行使回购权将会对集团融资造成负面影响从而推升成本，同时也将进一步加大流动性压力，逐渐削弱再融资能力。

　　数据显示，目前集团境内存续债券共计16只，余额超过190亿元。中诚信国际已于11月5日将集团AAA的主体信用等级以及“16紫光01”、“16紫光02”、“17紫光03”、“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”AAA的债项信用等级列入可能降级的观察名单。

　　正寻求新的贷款

　　另一方面，紫光集团目前存续债券规模仍然很大，年底债券集中到期压力剧增，这也是市场一直以来的担忧。

　　数据显示，目前紫光集团存续12只境内债券，存量规模约177.46亿元，其中的“17紫光PPN005”将于今年11月15日到期；存续一只境外美元债，将于12月10日到期。

　　另据市场人士透露，紫光集团母公司于今年年底前将有一只13亿元和一只4.5亿美元的债券即将到期；2021年上半年，即将到期或面临回售的债券规模为50.96亿元和10.5亿元。

　　根据财报显示，截至2019年末，紫光集团总资产2977.62亿元，总负债为2187.47亿元，资产负债率高达73.46%；截至2020年上半年，紫光集团债务合计2029.38亿元，资产负债率收窄至68.41%，其中有息债务总额1566.91亿元，占公司总负债的77.21%，一年内到期的有息债务总额814.3亿元，占比51.97％。

　　11月10日，有消息人士称，紫光集团申请对周一到期的10亿元信托贷款进行展期，不过安徽某商业银行作为贷款出借方截至11月9日19时尚未批准，而5000万美元以上的违约事件可能触发今年12月到期美元债的交叉违约。

　　针对以上，记者拨通了紫光股份相关负责人的电话进一步求证，但截至发稿前对方未回复。对此，一位资深从业人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，一旦触发交叉违约条款，紫光名下所有有次条款的债就会触发到期，到期债务压力会瞬间增加，对企业偿债的压力会非常大。

　　“短期需要密切关注紫光集团二级市场交易价格情况，还需要关注债券到期偿还压力。目前紫光一年内到期境内债券73.96亿元，短期压力较大。长期需要关注报表披露情况，是否报表有明显恶化表现。”上述人士说道。

　　另外，上述报道还称，紫光集团正从城商行寻求新的贷款，以偿还13亿元11月15日到期的“17紫光PPN005”；集团还对投资者表示，在银保监会支持下，未来几个月公司可能获得150亿元的额外贷款。

　　随后，有自媒体人士向紫光集团方面求证，对方表示：“有关新的银行贷款，根据有关部门的要求，我们目前不能对此相关信息予以置评。”

　　但也有市场人士指出，虽然紫光集团面临的资金压力确实不小。但其旗下优质资产还是不少。而且是国家重点扶持的半导体集成电路产业，短期的资金困难并不算太大问题，国家正在提倡国企混改，继续引入民间资本是大概率事件。

　　资料显示，紫光集团前身是清华大学科技开发总公司，成立于1988年7月，1993年改组为清华紫光(集团)总公司。该集团旗下上市平台有6家，包括4家A股和两家港股上市公司，分别是紫光股份（000938.SZ）、文一科技（600520）（600520.SH）、紫光学大（000526）（000526.SZ）、【紫光国微(002049)、股吧】（002049）（002049.SZ）、中芯国际（00981.HK）以及芯成科技（00365.HK）。