华森制药（002907）净利下降研发却高速增长 介入“创新药”两年已有2项目立项

　　上市两年后，华森制药（002907）将目光聚焦创新药，董事长游洪涛的目标或是想成为“世界级的创新药企业”。

　　2月4日，华森制药(002907.SZ)发布业绩快报，公司营收和净利润均同比下降，这也是公司自2013年有可查数据以来，两项主要业绩指标首次下滑。不过，公司表示，总体经营风险可控，疫情后经营业绩修复弹性更大。

　　华森制药的信心来自于2019年确立创新药战略，目前已立项HSN001和HSN002两个项目，实现创新药概念建设从0到1的突破。

　　不仅如此，2月4日，华森制药公告称，公司第五期新建GMP生产基地项目及原生产基地原料药于去年接受并顺利通过重庆市药品监督管理局组织的GMP符合性检查。

　　研发投入保持高速增长

　　2月4日，华森制药发布业绩快报，公司2020年实现营收8.83亿元，同比增长4.82%，同期净利润1.17亿元，同比下滑31.04%。

　　长江商报记者发现，这是华森制药自2013年有可查数据以来，营业收入和净利润首次下滑。

　　华森制药2017年10月上市，2017年至2019年，公司营收分别为5.92亿元、7.03亿元和8.42亿元；净利润分别为1.12亿元、1.37亿元和1.70亿元。

　　华森制药表示，公司受疫情影响，整体销售收入增速放缓。同时，公司加速创新升级，研发费用大比例增加。而且公司部分产品纳入国家组织药品集中采购后价格下降导致毛利率下降。此外，因第五期新建GMP生产基地项目陆续投入使用并开始折旧、计提可转换公司债券利息和股权激励费用导致大量非现金性费用增加。2020年前三季度，华森制药在建工程余额为1.08亿元，同比减少近七成，而同期固定资产余额为5.5亿余元，同比增加88.53%。随着固定资产开始计提折旧，公司当期营业成本同比出现近四成增长。

　　同时，华森制药研发投入近年保持高速增长态势。2017年至2019年，公司研发费用分别为870.41万元、1521.62万元和2555.77万元。2020年前三季度，华森制药研发费用为2293.92万元，同比增长45.68%。

　　资料显示，华森制药主要从事化学药、中成药的研发、生产和销售业务，并已开始介入创新药的研发。

　　据了解，华森制药自2019年确立创新药战略，并于2020年引进首席科学官，建设研发实验室。目前，公司已立项HSN001（一种小分子免疫抗癌靶向药）和HSN002（一种小分子免疫抗癌靶向药）两个项目，实现了公司创新药概念建设从0到1的突破。

　　华森制药相关人士表示，预计创新药在明后年会有里程碑式进展。“我们会持续加大研发投入，短期还是要靠销售增长和提升产能利用率来拉动业绩。”

　　华森制药曾表示，争取每年有2个新仿制药产品或一致性评价产品推向市场，并开启制剂国际化的道路。

　　已建成3个创新药研发共享平台

　　2月4日，华森制药公告称，公司第五期新建GMP生产基地项目及原生产基地原料药（铝碳酸镁）（三车间，铝碳酸镁二期合成生产线）于去年顺利通过重庆市药品监督管理局组织的药品生产质量管理规范符合性检查（简称 “GMP符合性检查”），并于近日收到核准签发的通知。华森制药表示，这有利于公司继续保持稳定生产能力，满足市场需求。

　　此外，1月20日，华森制药介绍，公司与四川大学生物治疗国家重点实验室教授杨胜勇合作研发的肿瘤、免疫1类创新药物先期项目，其围绕靶向细胞程序性坏死筛选合成出的候选化合物，经测试生物活性很好。这标志着新药研发出来后，将具有更好疗效。

　　针对细胞程序性坏死的创新药物研发，在国际上属于前沿领域。目前，华森制药现已建成3个创新药研发共享平台，快速立项并推进多个项目研发，现已完成一项新药专利申请。

　　展望未来，华森制药表示，公司总体经营风险可控，在疫情过后经营业绩修复弹性更大。

　　“受资本追逐的新药公司估值有明显的泡沫化趋势，泡沫破灭回归理性后可能真正培养出世界级的创新药企业。”华森制药董事长游洪涛表示。