复旦张江营收下跌近40% 未来是否可"变现"

　　“我们清楚没有坚持和努力的探索难以导致令人满意的治疗学上的突破性进展，但等待和投入有时却难以获得相应的回报，即使如此我们也决不愿成为一家平庸的毫无创新的、利润至上的药品生产或销售企业。”

　　这是【复旦张江(688505)、股吧】写在于8月25日晚间披露的半年报中的一段内心独白。

　　赤裸裸的现实却是，上半年中复旦张江经营惨淡，仅实现2.36亿元营业收入，同比下降39.69%；归母公司净利润为2936万元，同比下降68.30%。

　　企业方面解释称，这是受到新冠肺炎疫情影响。公开资料显示，复旦张江成立于1996年，但截至目前，其主营产品仅有三种，分别为艾拉、里葆多、复美达，三者对集团营业收入贡献达到99%。与去年同期相比，今年上半年，三者的销售额分别分别下降了48%、30%、34%。

　　“疫情期间，鉴于本集团之药品均需在医院完成治疗，药品流通及医院患者就诊受阻，本集团主要产品发货量及终端使用量均受到较大影响。”复旦张江在半年报中表示。

　　前述药物中，艾拉和复美达为皮肤性病治疗药物，均于2017年上市，前者系国内独家生产销售产品，可用于特殊部位（如尿道内、肛管内、宫颈部位）的尖锐湿疣治疗；后者可用于治疗鲜红斑痣。里葆多为抗肿瘤药物，于2009年上市，是全球首个抗癌类脂质体药物Doxil的国内首仿药，可用于治疗乳腺癌、卵巢癌、多发性骨髓瘤等多种癌症。

　　2019年，艾拉的销售金额为4.61亿元，里葆多为4.52亿元，复美达为7905万元。

　　除前述既有药物外，复旦张江在半年报中透露出拟布局抗体偶联药物的意图。

　　“我们密切关注目前抗体药物研究的热点所在，已经确立抗体交联药物(记者注：即抗体偶联药物)为基因技术平台的主要研发方向。”复旦张江表述称，其已构建微管蛋白抑制剂和拓扑异构酶抑制剂药物平台，这为进一步开发抗体偶联药物打下了基础。

　　但复旦张江并未透露其具体的研发管线及研发进度，仅提及称：JAK1选择性抑制剂项目于报告期内已经获得临床批件，我们将尽快开展临床I期研究。《科创板日报》记者从其招股书中找到，其在研产品共11项，其中3项为新适应症研究，其余均为“国际先进水平”药物。

　　据半年报，其中，镇痛药物帕瑞昔布钠已递交药品注册申请，等待批准后上市销售。

　　报告期内，复旦张江的研发投入占营业收入的24.15%，据此推测，其研发投入为5700万元；2019年同期研发投入为5263万元。综合研发数量及研发经费来看，其每项在研项目的投入少于业内其他同行。

　　复旦张江认为，“坚持值得长期等待的研究项目；循序渐进的开展国际研究注册；坚决去除那些不符合集团价值判断和长期没有进展的项目，我们相信我们的项目及产品将会给本公司带来巨大的利益，同时本公司的价值一定会在未来得以体现。”

　　上半年，复旦张江完成了对百富(常州)健康医疗投资中心(有限合伙)的6000万投资，后者为早期药物研发投资基金，另有365万营业外收入来自于处置固定资产。