道氏技术2020年净利预增逾1.5倍 碳酸锂项目拟计提1亿元减值

　　1月8日晚间，【道氏技术(300409)、股吧】（300409）发布2020年度业绩预告，该上市公司预计全年净利润为6000万元-7500万元，同比增长149.99%-212.49%，而上年同期盈利则为2400万元。

　　扣非净利不足2000万元

　　对于业绩预增的原因，道氏技术表示，该公司陶瓷材料业务在新产品的带动下，销售收入实现快速增长，产品市场占有率逐渐提高。此外，新能源材料业务经营良好，订单充足，经营业绩稳步提升。

　　从单季度来看，道氏技术2020年三季报显示，上市公司2020年1-9月实现净利润6037.59万元，同比增长576.80%。

　　由此计算，道氏技术第四季度单季净利润区间在-37.59万元-1462.41万元之间。而2019年第四季度，道氏技术单季净利润为3666.37万元。这也意味着，道氏技术第四季度净利润将出现超过60%的下降。

　　值得一提的是，2020年度非经常性损益对道氏技术净利润的影响额约为5700万元，因而该公司2020年扣非净利润将在300万元-1800万元的区间。

　　拟计提1亿元减值准备

　　道氏技术2020年第四季度净利润为何出现下滑？公告中也道明了原委。

　　据披露，道氏技术碳酸锂业务受市场价格长期低迷的影响，表现不达预期。根据实际评估情况、相关会计政策以及审慎性原则，公司基于对广大投资者负责任的态度，对碳酸锂项目相关资产足额计提资产减值准备，金额约1亿元（具体以审计数据及评估机构的评估结果为准）。

　　天眼查资料显示，道氏技术旗下主要从事碳酸锂相关业务的子公司是江西宏瑞新材料有限公司（以下简称江西宏瑞）。2017年，道氏技术发行了4.8亿元可转债，以江西宏瑞为实施主体，全部投资于锂云母综合开发利用产业化项目。

　　据介绍，该项目拟建设年产碳酸锂1万吨（其中电池级碳酸锂8500吨以及工业级碳酸锂1500吨）的产能，同时副产8.76万吨/年石英粉等多项产品，项目建设期为2年。当时，道氏技术预计该项目正常年可实现营业收入为10.80亿元（含税），税后利润为2.923亿元，投资回收期为5.09年（所得税后）。

　　不过，该项目在后续推进中却并未如预期般顺利。理论上按照2年的建设期，锂云母项目理应在2019年底建成投产。但道氏技术2020年半年报显示，锂云母项目当期投资进度尚为78.20%。

　　道氏技术对此解释称，锂云母综合开发利用产业化项目自立项以来，通过研发及工程化团队近三年自主研发，现已解决锂云母提取电池级碳酸锂过程中的众多产业化难题，电池级碳酸锂产品已达到预期的质量水平，项目目前仍然处于推进中。

　　但一方面，由于新能源材料产品呈现周期性价格波动的特点，该项目主要产品电池级碳酸锂价格已较该项目立项时有了较大幅度的周期性下跌，另一方面，锂云母的综合性利用以及生产成本的控制仍然是业内普遍需要突破的难点。

　　2020年4月27日，道氏技术召开董事会，将锂云母项目的实施期限调整到2021年6月30日。

　　到了2020年三季报公布时，道氏技术开始就该项目向投资者“打预防针”。道氏技术表示，碳酸锂业务受市场价格长期低迷的影响，表现不达预期，锂云母综合开发利用项目面临实施风险，公司将及时根据实际情况对该项目进行认真研究，聘请第三方评估机构对项目相关资产进行减值测试，可能存在资产减值准备计提的情况，对公司当年损益产生一定影响。

　　拟75亿重金加码新能源材料

　　虽然在部分项目中遭遇挫折，但道氏技术依旧看好新能源行业。

　　在业绩预告中，道氏技术表示，上市公司今年抓住陶瓷大板机遇，更加强化陶瓷材料龙头地位。对新能源材料业务的整合及战略日渐清晰，锂云母提锂项目风险已经充分释放，道氏技术将迎来陶瓷材料和锂电材料双主营业务快速上升发展期。

　　证券时报·e公司记者注意到，2020年12月28日，道氏技术推出了一份投资总额高达75亿元的项目计划，该上市公司拟在龙南经济技术开发区投资建设锂离子电池材料全生命周期绿色制造项目，拟用工业地块位于龙南经开区富康工业园，面积约600亩，建设内容为年产5万吨动力电池正极材料前驱体、2万吨金属量钴盐产品、3万吨金属量镍盐产品项目、5万吨废旧锂电池回收再利用项目。

　　该项目预计2021年初开始建设，准备和建设期预计2年，2022年底投产，预计首期项目全面达产后年产值超过100亿元。未来，公司可根据市场情况，择机建设二期项目，二期项目拟投资50亿元，在拟留的400亩建设用地上，再新建5万吨动力电池正极材料前驱体和5万吨废旧锂电池回收再利用生产线。

　　收到深交所关注函

　　75亿的投资总额，已经超过道氏技术当前的总市值。另一方面，该项目所预计的100亿元年产值，是道氏技术2019年全年营业收入29.86亿元的三倍以上。在这一重磅项目公布后，道氏技术很快收到了深交所的关注函。

　　在关注函中，深交所询问的重点就在于“75亿元投资额从哪来”、“项目如何实现百亿产值”、“是否存在夸大宣传”等市场关注的问题。

　　道氏技术在回复公告中表示，该项目的建设和实施采用分步投入、分步实施。项目固定资产的投资资金由公司自筹，项目所需的流动资金主要通过自有铺底流动资金、流动资金贷款、经营形成的商业信用等方式解决，其规模与项目经营规模相匹配。

　　投资计划显示，该项目将于2022年开始部分投产，部分投产前固定资产投入5.5亿元。项目投产前的固定资产投入主要通过公司自有资金、龙南市地方政府的低息贷款支持及商业银行贷款等。

　　截至到2020年9月30日，道氏技术货币资金约3亿元；银行综合授信额度（包括公司和佳纳能源）约23亿元，其中已使用约14亿元，剩余约9亿元可用；龙南地方政府也会提供必要的融资支持，项目前期建设和运营投入有可靠的资金来源。

　　道氏技术表示，之后的项目固定建设资金主要来源于公司经营积累和对外融资，因项目建设期较长，每年的建设所需资金量不大，后续资金筹措难度不大，公司可以承担。项目投产后的流动资金主要通过销售回款、公司及佳纳能源的经营利润、经营中的商业信用等解决，必要时以银行贷款进行补充。

　　对于100亿元产值预测的合理性，道氏技术表示，项目全面达产后将实现年产5万吨动力电池正极材料前驱体、2万吨金属量钴盐产品、3万吨金属量镍盐产品项目、5万吨废旧锂电池回收再利用。以项目调研时的市场价格测算（三元前驱体9.5万元/吨、钴盐26.5万元/吨、镍盐10万元/吨），项目达产后的产值将超达100亿元，不存在夸大宣传及误导投资者的情形。但还需要根据市场情况和未来发展预期，进行详细的测算和论证。