江阴银行：虱子多了不怕痒

　　股市阴跌连连，在这种乱局中，银行股作为经济命脉，展现着一如既往地稳定。

　　然而在南京银行稳定发展、宁波银行一骑绝尘的好风光中，同样是城商行的江阴银行，却交出了一份让人不甚满意的成绩单。

　　2020年的业绩预报里，A股银行都有良好的上升势头，营收利润双双上升，而江阴银行：营收33.23亿元，同比下滑2.38%，营业利润10.95亿元，同比下滑4.03%。

　　营收和净利润双双下降，没有看上去那么简单。江阴银行的背后，还有更多值得关注的故事。

　　01

　　银行股最值得注意的，一个是不良率，另一个是拨备覆盖率。

　　江阴银行的不良贷款率为1.79%，比上一财年下降了4BP。

　　根据江阴银行的半年报可以看到，虽然不良贷款率下降了，但其逾期贷款却在增长。

　　逾期贷款分为几个等级：

　　逾期1-90天

　　逾期90-360天

　　逾期360天-3年

　　逾期三年以上。

　　2019年，江阴银行的逾期贷款17.3亿元，而2020年中报显示，逾期贷款合计为22.5亿元，同比增加29.7%。

　　对比2019年的中报，逾期1至90天、逾期90天至360天、逾期360天至3年、逾期3年以上逾期贷款均出现增长。

　　值得注意的是，2020年中报里，逾期1-90天的贷款数量大幅度增加，概因为中小企业难以承受疫情的冲击导致的贷款逾期。

　　长此以往，尽管逾期贷款不一定会转化为不良贷款，但如此大幅度的逾期，还是反映了银行信贷资产质量的下降。

　　拨备覆盖率的指标，就更不健康了。2020年江阴银行的拨备覆盖率为223.85%，同比下降35.28%。

　　拨备覆盖率一般代表着银行低于坏账风险的指标。有人将其比喻为一个蓄水池，池子里的水越多，未来利润的增长越有保障。

　　而从目前的情况来看，江阴银行或许在泄洪。

　　尽管这个数字大于监管红线要求的150%，但在上市银行股里来说并不亮眼。要知道，之前我们分析过的宁波银行，其拨备覆盖率高达550%。

　　02

　　对于地方银行来说，特别是民间借贷盛行的江阴银行，各种纺织业、制造业的小工厂鳞次栉比，十分盛行民间放贷。

　　江阴银行作为小城商行，其个人存款及理财业务超过公司。

　　而其贷款业务当中，个人贷款业务则远远低于公司贷款。

　　而这个原因也很好分析。作为经济发达的城市，江阴地方的中小公司很多，其贷款的最佳选择就是地方银行。

　　地方银行和地方经济息息相关。

　　强大的地缘优势，让地方银行成为当地经济的支柱，具体表现在于——当地经济条件好的时候，中小企业遍地开花，当地经济受到重创，银行很容易扭盈为亏。

　　江阴地区纺织业和生产业发达，而这些中小企业通常有很强的可替代性，其经济来源较单一。

　　截至2020年6月30日，江阴银行给公司提供的贷款中，制造业公司占比有44.93%。作为城商行的江阴银行必须将所有的宝押注在地方经济上，长期以往转型较难。

　　江阴银行目前的前十大股东，均为地方企业。可以看出其依赖性和当地对其的依赖性，如果不能向外突围，江阴银行必将面临开户下降的窘境。

　　而地方经济对江阴银行的影响已经初见端倪，据2020三季报显示，1-9月间江阴银行的经营性活动现金流和投资性活动现金流均大幅下降。

　　投资性现金流同比减少667.14%系投资现金流出增加，但经营性活动则是疫情期间当地中小企业受到影响的晴雨表。

　　经济增长放缓、疫情影响加剧，中小企业经营出现困难，是影响银行资产质量的重大原因。

　　03

　　对于一般银行来说，持续投入成本和人力，几年后才能看到收益。滞后的收益在这个瞬息万变的时代充满了不稳定性。

　　而现今，互联网金融让贷款的步骤减少，甚至三秒钟就可以完成网上申贷，给城商行带来的伤害是巨大的。

　　现在的网络发达到渗透生活的方方面面，没有线上服务支撑的小银行，无法开拓这一部分隐藏的客户。

　　只有线下获客的城商行，无法拥有增长的客流，势必有青黄不接风险。长此以往，个人对于城商行的依赖，终将会被互联网金融公司取代。

　　和大银行相比，城商行缺乏信息化开发实力，对于线上电子银行的投入不到位。大银行拥有更全面的客户资料，这些资料对银行点对点突破的影响是巨大的。

　　因此，即使江阴银行想要发展电子银行、多渠道获客，也无法迈出眼前重要的一步。

　　再来看2019年江阴银行的业务分布，当地业务占总业务的81.62%，分布区域单一，风险确实较大。

　　而现在的金融消费模式，是互联网o2o的全新商业模式，给城商行带来很多压力。

　　对于比较分散的小额消费业务，传统的人工审核已经很难去应付了，要做到在线上开放审批，几秒钟内就要给到结果。

　　这样一来会面临两个闭环矛盾的问题。

　　最重要的问题就是审批之后的额度减少，银行提供给个人的贷款额度下降，一定程度也不利于地方银行规模扩张。

　　另一方面就是风险控制的问题。传统银行采取人工审核，都会面临贷款逾期和不良贷款的现象，如果线上审核放宽，那么不良征信的事情势必会增加得更多。

　　从现在的业绩预报来看，江阴银行面临的问题没有那么轻易暴露，但可以肯定的是，江阴银行过两年会很不好过。

　　如果能挺过这一波经济浪潮的冲击，或许还有生机，重点是，谁来为小银行的未来买单？