佳禾食品：东吴证券、polymer capital等5家机构于10月29日调研我司

　　2021年11月4日【佳禾食品(605300)、股吧】（605300）发布公告称：东吴证券于之欢、polymer capital苏航、上海信托吴杏、银华基金王丽敏、DXAMCJessie于2021年10月29日调研我司。

　　本次调研主要内容：

　　问：Q3植脂末和上半年比收入同比增速放缓的原因?

　　答：谢谢您的提问。三季度天气比较炎热，是奶茶的淡季。奶茶口感较为浓郁，消费者会更多的选择清爽的水果茶、柠檬茶。另外，去年三季度的时候疫情趋于结束，市场产生报复性消费的心理，业绩放量，所以对比的基数比较高。

　　问：分产品解读三季度收入增长变化情况?

　　答：谢谢您的提问。公司主营业务按照产品类别分类，分别为：植脂末，咖啡以及其他固体饮料，其他固体饮料我们拆分成茶，冲调品，糖浆，植物蛋白饮料这几块，2021年第3季度植脂末销售收入将近5亿，同比增长17%；咖啡销售收入约2,241万，同比增长86%；其他固体饮料中茶销售收入约145万，冲调品销售收入约3,461万，糖浆销售收入将近3000万，植物蛋白饮料销售收入2400万，其他固体饮料同比增长34%。总体同比增加21%。

　　问：分渠道解读三季度增速变化情况?

　　答：谢谢您的提问。渠道分食品工业企业渠道，餐饮连锁渠道，经销商渠道和其他渠道。2021年第三季度食品工业渠道销售收入1.55亿，同比增加45.7%，餐饮渠道销售收入是3.5亿，同比增加24.6%，经销商渠道销售收入8,335万，同比减少22.4%。公司采取“直销为主、经销为辅”的销售模式，目前更为重视对直接客户的开发和对终端市场的把握，这样也是为了更好的服务客户。

　　问：分地区增速情况解读?

　　答：谢谢您的提问。截至2021年9月末，主营业务收入的75%来源于华东、华南、西南和华中地区，具体的，华东地区1到9月销售收入将近5.6亿，同比增长42.35%；华南地区销售收入是1.9亿，同比增长28.16%；西南地区销售收入是1.8亿，同比增长170.11%；华中地区销售收入是3.1亿,同比增长46.21%；华北地区销售收入约5,300万，同比增长8.35%；东北地区销售收入约1,000万，同比增长19.95%。西北地区销售收入约2,300万，同比增长38.20%；出口销售收入是3亿左右，同比增长是33.46%。主营业务收入合计16.47亿，同比增长了45.48%。

　　问：增速比较快的地区主要是原因是什么呢?来自哪些客户?

　　答：谢谢您的提问。增幅比较大的是西南地区，西南地区增速很快主要因为蜜雪冰城是中国门店数量较多的品牌。还有今年另外一个品牌非常突出，是茶百道。他们都是地区型的，开店增长也很好，我们跟随客户销售额成长的也很快。华东地区是人口和茶饮的集中地，人口基数大，虽然比西南低，但是增长额也不低。

　　问：四季度和明年毛利率的判断和成本端的展望?

　　答：谢谢您的提问。毛利率目前有一定压力，2020年到现在，原材料价格的波动较大，是全球性的。目前的情况下原料价格也是在高位，第四季度应该是承压的一个状态，但是明年还是比较乐观的。随着疫情有效的控制，公司会采取一些措施来应对经济下滑的趋势。整个供需方面，主要农副产品还是比较稳定的。价格也是会随着各类措施的出台，回归到一个理性的状态，所以还是比较乐观的。很多大的公司也出台他们的调价措施，我们也会有相应措施出台，来保持毛利率水平。