服装纺织：把握稳健＋弹性两大组合 荐3股

　　服装纺织：把握稳健＋弹性两大组合 荐3股 2015-09-22 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：王立平

　　[摘要]

　　本期内容提示一周主要回顾与展望：1、2015年8月，全国百家重点大型零售企业零售额同比增长0.9%，服装零售额同比下降4.4%，化妆品零售额同比增长1.1%。2、2015年8月，全国50家重点大型零售企业商品零售额与上年同期持平，服装类商品零售额同比下降4.8%，化妆品类商品零售额同比下降1.7%。

　　行业及公司追踪：1、海澜之家调研：9月18日海澜集团组织了员工中秋晚会，13000多名员工参与，正常观众热情但秩序井然体现了海澜人的激情团结。我们预计海澜之家9月销售情况好于7/8月，3Q利润情况好于2Q。2、跨境通调研：预计环球易购16年收入仍能保持100%的高增长，已推出进口业务五洲会。参股公司1）易极云商：做欧洲出口到中国的B2B垂直供应链，拥有30多个独家代理，2000-3000个平行代理权，国内大客户有网易考拉、聚美、顺丰等；2）跨境易：主要做进口电商的配套服务，国内仓储物流资源管控能力强，供应链金融平台目前有怡亚通、宜信、中国邮储银行等。3、金发拉比调研：

　　专注母婴消费品，更聚焦贴身衣物和用品类；中报业绩是公司主动的结构性调整，三大品牌全面覆盖百货、购物中心、母婴店、大流通等渠道，未来公司拓品类将聚焦用品，也在关注一些母婴社区比如宝宝树等。4、好孩子调研：Cyber和Evenflo整合进展顺利，昆山质量中心是国家制定11个3C认证点之一（其余为政府投资），公司推出新汽车安全座椅有望改写世界标准。未来将打造O2O母婴云店，由妈妈好团队运营（公司持股55%，原阿里团队）。5、探路者追踪：

　　1）将以自有资金收购北京山水乐途/青岛馨顺达/济南汇乾/辽宁北福源各51%的股份;2）拥有亚洲旅游6000万股，成本价0.2元新加坡币/股，约占亚洲旅游总股本17.1%；中弘股份拟以0.3元新加坡币/股收购亚洲旅行对外发行全部股份，终止亚洲旅游上市地位。6、奥康国际追踪：控股股东奥康投资300万股（占总股本0.75%）质押给兴业财富资管；目前奥康投资持有1.3亿股,占总股本33%，其中已质押共计1.24亿股，占总股本31%。7、七匹狼追踪：董事洪清海从二级市场买入79万股，占总股本0.11%。此后其将继续择机增持，直至合计增持金额不低于1200万。8、九牧王追踪：一致行动人陈美冷累计增持506万股，占总股本0.9%,此后林聪颖及陈美冷合计持有3.1亿股，占总股本54.6%;陈美冷未来3个月内可能择机继续增持公司股票，累计增持比例（含本次增持）不超过已发行股份的2%。9、朗姿股份追踪：1）控股股东申东日购回质押的4320万股(占总股本21.6%)，目前其共持有1亿股，占总股本50.8%，解除本次股份质押后尚有4887万股处于质押状态，累计质押占总股本24.4%；2）回购股份将予以注销，以减少公司注册资本并提升每股收益，回购价格不超过37元/股，总额不超过1亿元，约占总股本1.4%。10、报喜鸟追踪：将持有的大商集团19%股权以7283万价格转让给前关商贸，此后不再持有其股权。11、梦洁家纺追踪：

　　董事会聘任李菁任总经理，张爱纯、涂云华、成艳任副总经理，李军任副总经理及董秘，龙翼任财务总监。胡敏玲、张倬仙为监事。12、罗莱家纺追踪：控股子公司上海罗莱家纺购买不超过3亿元的低风险浮动收益型资管计划，预计年化收益率4%，有效期1年。13、森马服饰追踪：以现有总股本13.4亿股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，转增股本总额13.4亿股。