金融：拓宽银行不良处置手段 实质改善仍看经济
来源： 平安证券
作者：励雅敏 黄耀锋
摘要：
金融：拓宽银行不良处置手段 实质改善仍看经济 2015-10-21 类别：行业研究 机构：平安证券 研究员：励雅敏 黄耀锋
[摘要]
平安观点：
信贷资产证券化近况：政策不断，意愿不强近年来信贷资产证券化政策红利释放源源不断，从収行由逐笔审批改为备案到新增试点额度。均彰显出监管层定位资产证券化为“盘活存量”的战略意义。
但从实际情况来看，商业银行发行信贷证券化产品的热情确不高涨。2015年前三季度信贷资产证券化净融资规模为1500亿，虽比去年同期高出500亿，但仍低于市场预期。我们认为其中的主要原因在于1）信贷资产证券化产品的流动性不强，风险仍积聚于银行体系；2）经济下行环境下，银行资产端再配置渠道稀缺；3）优质资产导致收益率有限，缺乏市场化的买方市场。
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