服装纺织：供给侧改革提速纺织服装企业去库存化 荐5股
摘要：
服装纺织：供给侧改革提速纺织服装企业去库存化 荐5股 2015-11-29 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：雷玉
[摘要]
报告要点行情回顾上周，纺织服装行业板块下跌4.13%个百分点，同期沪深300指数下跌5.76%个百分点，纺织服装板块跑赢大盘1.63个百分点。
数据追踪宏观数据：2015年10月，零售额服装鞋帽、针、纺织品类当月增加1,220.61亿元，当月同比增长9.80%；零售额服装鞋帽、针、纺织品类累计10,596.15亿元，累计同比增长10.18%。
价格指数：叠石桥家纺内销价格指数11月27日为92.63，较上周增加0.03；柯桥纺织价格指数11月23日为104.51，较上周增加0.15；盛泽丝绸价格指数11月27日为100.70，较上周增加0.08；海宁皮价格指数11月13日为102.65，较上周减少4.09。
截至11月27日，国内328级现货收报12,958.00元/吨，较上周增长0.02%。
主要新闻&公告摘要1)供给侧改革提速纺织服装企业去库存化；2)2015年度中纺联科技教育奖励大会在京隆重举行；3)创新的资本市场：我国纺织服装产业发展新引擎；4)马来西亚首相纳吉深信“区域全面经济伙伴协定”能于2016年完成签署;5)美盛文化：关于全资子公司对外投资的公告；6)雅戈尔：对外投资进展公告;7)雅戈尔：关于买卖可供出售金融资产情况的公告;8)兴业科技：非公开发行A股股票预案（修订稿2）等。
行业观点中国品牌服饰企业并购海外品牌渐成趋势，能否并购成功以及成功并购，有待进一步观察。但品牌服饰行业竞争激烈、优胜劣汰，强者恒强。具有竞争优势并有业绩支撑的企业发展空间大、持续增长有保障，尽显投资价值，是中长期的投资品种。我们维持之前的投资逻辑：品牌服饰龙头企业低估值、有业绩、可持续增长、未来空间大，尽显投资价值；国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰各子行业竞争加剧，龙头企业竞争优势越发明显，市场份额逐步扩大。龙头企业在巩固已有的优势基础上，嫁接新经济，进行转型升级，提升企业竞争力，更好地满足消费者体验。近期我们重点推荐：森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、航民股份、乔治白等提升消费者体验的龙头企业。
