花旗小摩拉响警笛：逾十年来最强加息周期恐怕正在悄然迫近

　　本周四，“央行惊魂18小时”即将来袭，届时美联储、欧央行、英央行和瑞士央行等主要央行将公布利率决定。在2017年最后一轮密集决策会议来临之际，花旗银行和摩根大通发出最强预警：2018年全球央行的加息力度有望创自2006年以来最大。

　　全球央行或将在2018年迈入强劲加息周期

　　今年以来，加拿大央行、欧央行和英央行已经跟随美联储的步伐，尝试收紧银根。不过，鉴于通胀水平疲软或经济增长前景不明朗，它们均表现出较为保守的姿态，市场对央行今年政策收紧措施的解读也偏向“鸽派”。摩根大通认为，这些央行在今年仅仅小试牛刀，或将在2018年才开始真正“雄鹰展翅”，预计全球发达经济体2018年的平均利率将上调1%。 　　此外，美联储自金融危机以来的这轮量化宽松即将迎来第十个年头。彭博对部分经济学家进行调查，他们预测全球主要央行的资产净购买量将在2018年年底降至180亿美元/月，较今年9月份1260亿美元/月的水平大幅回落，并有望在2019年上半年转为负值。

　　不少国际顶级投行看好央行将在2018年集体发出最强“鹰音”，认为全球经济同步增长有望带动通胀水平走高。国际货币基金组织(IMF)预测，全球发达经济体2018年平均消费者物价水平有望攀升至1.7%，创自2012年以来新高。高盛经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)在报告中指出：

　　“全球多数主要经济体当前GDP增速超过了金融危机前的平均水平。尽管全球经济增长接下来有望‘稳中带升’，但鲜有经济学家预测通胀会‘一口气’猛涨，预计通胀水平将稳步上扬，这也正是全球央行所希望的。”“央行惊魂18小时”正在迫近。。。。。。 　　本周四，美联储、瑞士央行、挪威央行、英央行和欧央行将在18小时内先后公布利率决议。此外，还有至少10家央行将在本周陆续进行决策。市场普遍预测，除了美联储之外，其它央行可能都按兵不动。市场当前把关注焦点锁定在全球各个央行的声明基调，以期捕捉2018年的货币政策风向。

　　花旗银行预测，美联储和加拿大央行将在2018年加息三次；英央行、澳洲联储、新西兰联储、瑞典央行和挪威央行或将加息两次。而摩根大通更是认为美联储将在2018年加息四次。花旗银行全球经济研究主管雷贝里(Ebrahim Rahbari)表示：

　　“2018年全球央行有望真正采取激进加息措施，市场接下来或许仍将对央行加息的解读偏向‘鸽派’，但在2018年晚些时候或者是2019年，市场金融状况预计将大幅收紧。” 　　不过，尽管多家投行齐刷刷地预测2018年央行的加息步伐将提速，但投资者的预期较为保守。从美国的角度看，近期通胀走势呈现出放缓的迹象，并且11月非农报告的薪资增速也令人失望。根据联邦基金期货合约，投资者预测美联储明年仅将利率上调0.5%。德意志银行分析师指出：

　　“目前市场对央行明年收紧政策的预期不高，如果2018年第二季度美国通胀加速攀升，且欧央行停止购债，届时市场恐将迎来重大冲击。” ：