一个衡量美国经济衰退风险的指标 闪烁起了红灯
摘要： 根据LeutholdGroup的说法，一项衡量经济衰退风险的指标——过去半个世纪的表现有着“相当不错”的记录——刚刚发出了一个警示信号。根据这家总部位于明尼阿波利斯的研究集团汇编的数据显示，自2007
根据Leuthold Group的说法，一项衡量经济衰退风险的指标——过去半个世纪的表现有着“相当不错”的记录——刚刚发出了一个警示信号。
根据这家总部位于明尼阿波利斯的研究集团汇编的数据显示，自2007-2009年经济衰退开始之前以来，美国投资级企业债券的最低评级部分的保费首次升至2%，此前一直低于该水平。
该分析着眼于穆迪投资者服务公司(Moody s Investors Service)评级的Baa公司债券与10年期美国国债之间的收益率差。
Leuthold的首席投资策略师吉姆·保尔森(Jim Paulsen)周一(7月9日)在客户的报告中写道，“我们不确定为何2%的信贷利差能如此有预见性地预测1970年以来的经济衰退。”
他表示，过去七次经济次衰退中，这一指标有六次发生在经济衰退期间或之前。
保尔森很快承认，其他衡量经济衰退风险的指标并没有发出同样的信号。其中最着名的是国债收益率曲线的倒挂，即两年期国债收益率超过10年期国债收益率，但这还没有发生。
自大衰退结束以来，保尔森所强调的特定投资级溢价在几乎整个经济扩张期间都远高于2%。
“在过去的50年里，这个不那么受关注的指标与衰退风险的关系非常好，不应该被忽视。”他写道，考虑到“低于标准”的经济复苏依赖于非常规的货币政策和财政刺激，“如果它在传统的经济衰退指标提供警告之前结束，将是令人震惊的。”
今年迄今为止，对通胀加速和美联储加息步伐加快的担忧拖累了投资级公司债券。此外，美国公司正在增加借贷，他们的利息成本也在上升。
根据彭博社汇编的数据，穆迪公司Baa债券指数和10年期美国国债之间的利差在6月28日升至2%。上周五收于1.96%。
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