19家国际顶级机构最新市场点评

　　不少投资和金融机构对资本市场前景发表各自观点，这些资本包括外汇、原油、黄金、比特币等。本文收集各家机构最新的观点评论，供大家参考。

　　全球经济 　　惠誉：2018年全球经济预期仍然强劲，不太可能受近期金融市场波动影响；经济闲置正在迅速消失。由于市场对对美国加息过度乐观的前景进行修正，全球债券收益率上涨，股市波动性显着。在去年全球经济复苏强于预期的背景下，市场担忧通胀和潜在货币政策调整的担忧有所上升。

　　英国央行2月利率决议

　　德银：英银2月鹰派维稳，但5月或持续按兵不动。

　　德意志银行认为，英国央行2月利率决议一致同意维稳利率于0.5%，不过货币政策立场更显鹰派；整体而言，此次决议基本符合该行英国经济学家团队的预期，强化了当前市场对其紧缩预期的计价，但又未提前承诺5月加息；英银5月料仍按兵不动，因预计需求将放缓。

　　通胀

　　美银美林：要习惯央行不会每次都出手救市，对于通胀的分歧将主导未来汇市走势。美银美林指出，当下市场波动突然起来的原因在于，2018将从低通胀的环境转向了正常通胀的环境。

　　通胀水平不一定要高，只要不低，央行们就会发现他们落后于形势了，并且需要收紧货币政策；这对市场来说就好比是一个“唤醒闹钟”。而且需要警醒的是，面对市场动荡，央行们并不会每次都出手相助；这是旧常态，但市场现在必须习惯。

　　美银美林坚信，对于通胀看法的分歧将在未来的数月中继续主导着外汇市场走向。他们认为相对于欧元和瑞郎来说，美元和英镑具有上行的风险。

　　对于日元来说就比较复杂了，需要对市场波动保持敏感度，但是基准假设仍然是在未来的数月中将走低。

　　法国外贸银行：2018年底欧元区的通胀率仍将保持在低位。

　　股市

　　高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer在1月29日的报告中指出，美股牛市平均回调为4个月13%，且仅需要4个月就可以恢复。但如果标普从其纪录高位大跌至少20%进入熊市领域，股市创伤平均持续22个月。股市熊市的平均下跌幅度为30%。

　　三菱东京日联银行外汇分析师Minori Uchida：鉴于股市最近的风暴，市场参与者或将暂时削减仓位。除开争论股市是否泡沫过大外，有一件事是肯定的：股市的定价是基于长债收益率将保持在低位这一假设。风险资产能否扛住长债收益率上升的打击，将决定外汇市场的走向。

　　外汇

　　美元

　　美银美林：美元仍将进一步反弹走高，因美国通胀回升，企业盈利会回归美国本土。

　　欧元兑英镑

　　荷兰国际集团：宜高抛欧元兑英镑，目标下看0.86。

　　荷兰国际集团讨论了英镑前景，维持结构性看涨英镑兑美元，仍宜逢低买入，一季度目标上看1.45；在当前水平附近存在抛售欧元兑英镑的策略性良机，因英国央行2月决议立场转向鹰派，且美元步入了小型反弹行情，一季度欧元兑英镑料跌至0.86，此后意大利大选和欧洲央行更显谨慎的立场令其上行空间受限。

　　2018年英银料加息两次，欧元兑英镑年底下看0.84。

　　丹麦丹斯克银行预计，隔夜英国央行公布的2月利率决议立场鹰派，明确暗示了将启动加息周期，2018年料加息两次，料分别于5月和11月进行，较共识预期和市场计价而言更显鹰派；该行对欧元兑英镑将续跌的预期升温，一个月、三个月、六个月和十二个月目标分别下修至0.88、0.87、0.86和0.84，下跌的速度可能快于预期，且下跌的幅度可能大于预期。

　　澳元兑美元

　　道明：美元前景改善，宜做空主要非美货币。道明证券预计，未来数日澳元和纽元兑美元将更深度回调，因短线美元前景已改善，宜彻底做空；除此之外，也倾向于做空欧元、日元甚至英镑。

　　欧元兑美元

　　丹斯克：未来数月欧元料于1.21-1.26交投。

　　丹麦丹斯克银行认为，欧元兑美元已建立新的交投区间，未来数月料于1.21-1.26区间震荡；汇价的上行之势将延续至二季度，因在欧元区通胀低迷且欧洲央行将更激进调整前瞻指引的情况下，商业资本流再度提供支撑。

　　英镑兑美元

　　澳洲国民银行：当前宜谨慎对待英镑。

　　隔夜英国央行2月决议如期维稳，但称可能需要提前加息的鹰派言论提振英镑短线拉升逾百点再上1.40，不过澳洲国民银行认为当前仍宜谨慎，英镑剧烈波动暗示大规模的订单流及仓位调整主导市场，可能跟此前全球股市的大跌有关，因此难以得出肯定结论，市场可能需要时日来对此进行消化。

　　纽元兑日元

　　巴克莱：本周建议做空纽元兑日元。

　　巴克莱指出，上周新西兰联储助理主席McDermott表示，该联储并没排除降息的可能性，并且会根据通胀数据来做出相应的重大调整；此外还需要考虑到，代理主席斯宾塞鼓励在收紧政策方面保持耐心。再加上如果全球市场情绪出现恶化的话，很可能会驱使纽元向下运行，而日元则可能因此受益。

　　欧元

　　德国商业银行：不看好2018年欧元的表现。欧洲央行缩减刺激措施的步伐可能并没有市场预期的那么快。

　　尽管欧元区经济增长强劲，但是失业率有点太高了，就算下降，也不足以增加工资压力，进而推升通胀。这将使欧洲央行不愿加息，从而会打压欧元。

　　大宗商品

　　高盛：仍旧对大宗商品持乐观态度。尽管股市遭到抛售，基本面数据仍旧支撑大宗商品价格。

　　黄金

　　高盛：对黄金价格走势保持乐观，预计年底金价预估为1450美元/盎司，此前预估为1225美元/盎司。

　　世界黄金协会：黄金市场总体需求下挫。世界黄金协会日前最新发布的《黄金需求趋势报告》显示，尽管2017年四季度黄金需求总量有所复苏，但依然未能抵消全球总需求量的下跌。

　　2017年全球黄金总需求为4072吨，比2016年的4362吨下降7%，四季度黄金需求总量为1096吨，同比增长6%。在供给端方面，报告指出，2017年黄金总供应量下跌4%至4398吨，而中国出台的环保政策则导致中国的金矿产量下滑9%。

　　铜

　　高盛：预计年底铜价预估为8000美元/吨，维持对其的乐观立场。

　　原油

　　委内瑞拉未来原油产量或将大幅下降。

　　巴克莱银行表示，委内瑞拉的原油产量从2017年的218万桶/日迅速下滑至当前的143万/日，减少了约70万桶/日。

　　加拿大皇家银行资本市场则并表示预计委内瑞拉的产量还将继续下70万桶至80万桶/日。这意味委内瑞拉原油产量未来或缩至80万桶/日下方。

　　高盛：预计全球经济动能与新兴市场经济增长加速将支撑原油需求增长远超预估水平。预计2018年油市将处于周期性紧俏状态，这样的预估并非受到对美国页岩油或欧佩克产量增长的保守看法的影响。

　　高盛商品分析师Currie：对于布伦特原油来说，63.15美元/桶是一个“神奇的价格”。油市收紧程度高于预期。原油市场需求仍旧非常坚固。

　　Emirates NBD分析师：布伦特原油将很快回到50美元/桶左右水平。

　　虚拟货币

　　摩根士丹利：比特币和标普500的关联度越来越高。摩根士丹利研究发现，比特币和标普500指数携手并进的态势近来一直在升温。

　　目前标普500指数和比特币之间的30日关联度的读数大约处在0.3的水平；如果读数达到1.0，就将会意味着完美关联；预计如比特币和美国股市之间的关联度继续上升，那么比特币的一个主要卖点将会被削弱。

　　马来西亚央行：不承认也不禁止虚拟货币。

　　马来西亚央行行长慕哈默10日宣布，当局不承认虚拟货币是法定货币，但也不禁止这类货币的交易。他说，当局本月将公布虚拟货币的概念文件，让比特币、以太币与瑞波币等虚拟货币及其幕后推广者、流通及营运手法摊在阳光下。他表示，当局不准备禁止虚拟货币的交易，但将设法让它更透明。他希望上述文件能让民众自行决定是否投资虚拟货币。

　　Pantera Capital创始人：比特币价格将在未来几周回升。

　　比特币早期投资者、Pantera Capital创始人兼CEO Dan Morehead称，尽管对加密货币敞口的需求很高，但机构投资者的比特币持有量仍然偏低(under-owned)，暗示大型玩家的需求可能很快推高价格。

　　Morehead认为，比特币价格将在未来几周回升，通常比特币熊市的平均时间是71天，而此次已经持续52天；比特币已经从最高点下跌64%，也正好符合过去七轮熊市的平均跌幅。

　　摩根大通发布疑似“内部”报告：数字货币不大可能完全消失。

　　摩根大通8日发布了一份疑似内部分析报告。报告称，加密货币是围绕着区块链技术的“创新漩涡”，既带来了剧烈的价格波动，也带来了新产品的不断试错。报告称，加密货币不太可能消失，在追求去中心化、点对点网络和匿名性的玩家的推动下，加密货币可以轻易地以多种形式和状态生存下去(Cointelegraph)。