金融体制改革和宏观经济的秘密，金融体制改革的背景和问题

　　　金融体制改革对于经济而言，是一个重要的发展历史。今天我们就来看一下金融体制改革和宏观经济的秘密。

　　一、金融体制改革与宏观经济的秘密

　　通过结构来看，金融改革的结构已经是深水区了，而且改革的范围也变化了。依靠规模增长的金融体系发展逻辑难以满足实体经济多层次、多样化发展的需要。高杠杆、低效率、直接融资和间接融资失衡、资源配置失衡、货币传导机制不良、经济对债务依赖日益严重等问题亟待解决。

　　金融供给侧改革作为实体经济的血液，是根据实体经济转型的需要，优化结构，提高效率，及时调整金融市场，建立多层次资本市场纠正错配，改变利率双轨制降低实体企业融资成本，挖掘新动能，寻求稳健增长与风险防范的平衡。

　　对于改革来说，改革要循序渐进，对于挑战，可以借鉴历史。财政部前部长楼继伟，近日在第五届复旦首席经济学家论坛上发表主旨演讲，梳理回顾了90年代金融体制改革面临的问题，并对当前金融改革提出建议。

　　我们可以看看历史，宏观经济的改革也拉开了该有的帷幕，同时在1933年的时候，是市场的建设的重要开始。改革涉及的内容，还是没有太大变化的，也就是涉及财税、金融、外价、或者是外贸等多个领域。

　　综合来说，金融改革不仅仅是控制了基本的通货膨胀，而且改革目的是解放经济，或者是调整宏观经济的发挥作用，从而解决资源效率的问题。基本建立了以资源市场化配置为基础的宏观调控，初步形成了货币政策与财政政策的相互配合，为建立市场经济体制奠定了基础。

　　二、金融体制改革的背景和问题

　　改革开放后，业界就如何发展央行，金融和专业银行，即后来在全面经济改革背景下推出的商业银行，展开了热烈的讨论。

　　1984年，中国从农村改革转向城市改革，即全面改革。1986年初，“价格、税收、金融”联动的配套改革方案在实施前夭折。1987年后实行包干，是指农村经验，主要包括企业包干、部门包干、财务包干、信贷包干、外汇包干的“五包干”。

　　大合同实施后，在嵌套合同制度下，政企不分，市场与监管不分，资源配置扭曲，导致顺周期性行为，造成1988年严重通货膨胀。为什么会出现顺周期性行为？主要是城市承包和农村承包不一样。农民承包，交足“公粮”，剩下的都是自己的。由于种粮效率低，农民变成了农民工。而城镇承包，比如税收承包，交的税是固定的，那么企业就会多生产，多投资，多消费，不需要交税；再比如信用合同，特别是再贷款合同和基础货币合同，释放了高能货币，所以很快造成通货膨胀。

　　1989年、1990年开始“整风”。虽然通货膨胀下降了，但经济效率很低。1992年，财政紧缩和控制大大放松，通货膨胀迅速上升，其实质是五项一次总付制度没有改变。到那时，如果不进行全面的配套改革，1988年的高通胀局面就会重现。其中，改革的重点之一在于金融体制，这是1993年和1994年金融改革的背景。

　　在改革过程中，问题主要集中在以下几个方面：一是建立中央集权的货币政策决策与执行体系还是中央集权的决策与执行体系？第二，专业的银行应该是集中管理、总行分行制、单一法人，还是由各省人民银行分行在当地分行监管？第三，专业的银行应该商业化，政策职能应该分离，还是应该保留专业的银行？第四，汇率是应该在经常项目下合并可兑换，还是继续维持双重汇率制度？第五，金融是分业经营监管，还是混业经营？

　　关于这五个方面，各方意见不一，没有达成共识。

　　综合来说， 金融体制改革对于我国的金融市场有着重要的作用，同时还发挥着别的特点。