这可能是今年最关键的月份！谨防美国政坛飞出“黑天鹅”

　　F 9月份对于美国和华尔街而言都是一个关键的月份，甚至可能称得上是今年“最关键”的月份，从美国政坛，到全球主要央行，本月的事态发展对于2017年金融市场而言都将起到极为重要的影响。

　　到本月底，美国国会必须通过一项法案为政府提供资金。如果没有它，政府的非必要职能可能会在10月被关闭，工人们也会被遣送回家。政府还必须提高债务上限——换言之，国会必须允许政府继续累积债务。今年3月，从技术上而言债务上限已经被触及，但美国财政部使用了所谓的“非常规措施”，来防止突破债务上限以及可能出现的违约。这些选项将在10月初到期。

　　此外，美联储、欧洲央行和日本央行都将在9月份召开货币政策会议，并可能在各自会议上宣布重要的政策变动。

　　道富(State Street)全球宏观策略副总裁John Velis说道：“引发9月份下半个月动荡不定的因素无疑是存在的，这真的取决于华盛顿能否团结起来采取行动。”

　　(美国国会 图片来源：路透、FX168财经网)

　　美国政府关门并非史无前例。上一次是在2013年，因为就《平价医疗法案》(Affordable Care Act)存在分歧，国会未能通过一项拨款法案。

　　从历史上来看，美国股市通常会较快自政府关门的冲击中反弹。事实上，在2013年政府关门16天期间，股市上涨了3.1%。

　　下面的图表显示，即使是1995/1996年的创纪录的21天政府关闭，也几乎没有影响到进入新千年的股市牛市。

　　(政府关门无碍美股走势 图片来源：巴克莱、FX168财经网)

　　但触及债务上限可能是另一回事。在最糟糕的情况下，这将意味着美国将失去作为全球“安全”资产的地位，投资者可能因此不再确信自己的债务会得到偿还。

　　Velis说道：“债务上限事件可能令市场信心显着受损。美元肯定会受到影响。由于种种原因，美元一直在走软，但如果看起来像美国不能履行全球储备货币的基本职能，这肯定不会让美元变得更有吸引力。”

　　但在2011年时这种情况并未出现，当时债务上限最后期限也一度逼近，Velis认为，这种情形部分原因可能归因于全球其它地区的形势发展。

　　Velis说道：“在一个避险情绪要强劲得多的环境下，投资者首先仍会寻找可能会是最安全的资产。”

　　上回美国政坛因调高举债上限而陷入严重僵局，发生在2011年中，结果导致标普(S&P)调降美国主权评级，让美国丢失了宝贵的AAA评级。

　　但自那以来，美国评级地位一直没有发生改变，尤其是眼下其他一些发达市场国债收益率接近于负值区域。

　　不过相比2011年、2013年和2015年债务上限同样逼近，眼下投资者的担忧程度要更高。

　　根据花旗(Citi)分析，相比之前几次，迄今为止美国国库券市场对于此次债务上限到期要更加担忧。

　　(投资者对此次债务上限到期更加担忧 图片来源：花旗、FX168财经网)

　　美国政府已经表示，应当快速上调债务上限；美国总统特朗普(Donald Trump)要求把拨款修建边境墙纳入到避免9月30日以后政府关门的支出法案中，而民主党人则表示反对。

　　由于担忧美国政府将在10月中旬无钱可用，当月到期的国库券收益率近期出现飙升。10月5日到期的国库券收益率近期一度升至1.175%，为8月10日以来最高水平。而10月12日到期的国库券收益率则跳升至2016年10月以来最高水平。

　　(10月12日到期国库券收益率飙升 图片来源：Business Insider、FX168财经网)

　　相比于其他月份到期的国库券，10月到期的国库券收益率要明显高得多。

　　Velis认为，这表明当前的恐惧程度更高，“当前的环境下，没有足够的冷静头脑”。Velis补充称，在总统特朗普领导下，华盛顿现在变得更加不可预测。

　　特朗普曾公开批评自己的政党，但除任命最高法院法官之外，他还没有取得重大立法胜利。

　　然而，这位“特立独行”的总统或许能够避免一个财政危机。据外媒报道，特朗普正在考虑将为哈维飓风提供额外的赈灾资金纳入融资法案中，使民主党人更难投票反对。

　　Velis称，具有讽刺意义的是，哈维飓风实际上可能成为“救星”。

　　校对：巴飞特