一手炒股一手荐股 民生加银老鼠仓案曝光

　　一手炒股一手荐股 民生加银老鼠仓案曝光

　　时代周报记者 宁鹏 发自上海

　　来源：时代周报

　　8月13日，中国裁判文书网发布了蔡锋亮、林桂成利用未公开信息交易一审刑事判决书，原民生加银基金经理蔡锋亮“老鼠仓”案细节终于浮出水面。

　　谈及蔡锋亮案，民生加银市场部人士对时代周报记者表示，该基金经理已经离职很久。

　　事实上，爆出“老鼠仓”案件的相关基金公司，均尽量与涉案基金经理切割。然而，有业内人士表示，“老鼠仓案件”既与个别基金经理职业道德缺失有关，也与部分公司内控系统存在缺陷有关。

　　管理的基金规模偏小

　　公开资料显示，民生加银2008年11月成立，由【民生银行(600016)、股吧】、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立，注册地深圳，注册资本3亿元，三方股东持股比例分别为63.33%、30%、6.67%。

　　这家成立接近十年的银行系基金公司，并不以权益类投资见长。据【海通证券(600837)、股吧】研究所金融产品研究中心数据，截至2018年二季度末，民生加银剔除货币基金之后规模为813.72亿元，在行业内排名第22位。截至二季度末，其权益类基金规模仅为69.81亿元，在行业内排名第58位。

　　实际上，与之前爆出“老鼠仓”的基金经理相比，蔡锋亮的光环相对比较暗淡，譬如博时基金原基金经理马乐曾经管理的基金规模逾上百亿元。据民生加银投资部总监证言，蔡锋亮是公司基金独立经理，管理民生加银精选基金、民生加银稳健基金、民生加银内需基金，共计4.76亿元左右。

　　蔡锋亮为英国格拉斯哥大学国际金融硕士，2006年便进入基金行业工作，2011年7月开始独立管理基金。

　　值得注意的是，对于涉嫌内幕交易的基金经理而言，2009年2月28日是一个分水岭。从这一天开始，刑法修订案正式实施。按照规定，证券公司、期货经纪公司、基金管理公司等金融机构的从业人员，利用因职务便利获取内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动的，依照内幕交易犯罪的规定处罚，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金。

　　在刑法修订案实施以后，多位基金经理因“老鼠仓”被判刑，然而，还是不断有人前赴后继。

　　从数据来看，蔡锋亮的业绩优于行业平均水平。蔡锋亮业绩最好的基金为民生加银城镇化混合，在其管理的2年206天里，任职回报率为116.57%，在可比的同类型633只基金中排名第34位，超过同类平均58.35%；民生加银精选混合在1年364天的任职期内，回报率为73.8%，在可比720只同类型基金中排名204位；而民生加银稳健成长混合，在其4年343天的任职期内，回报率为57.03%，在可比433只同类基金中排名第192；民生加银内需增长混合在其任职的5年92天里回报率为42.9%，未能跑赢同类平均的46.6%，在同类可比的401只产品中排名190位；民生加银景气行业混合在其1年134天的任职期内，收益率为8.3%，在同类可比的189只基金中排名第14位。

　　不过，有业内资深人士告诉时代周报记者，鉴于蔡锋亮管理的基金普遍规模较小，其管理能力并未得到充分验证。但在民生加银基金内部，他应该属于较为出色的基金经理。譬如，在民生加银精选混合历任的6位基金经理中，蔡锋亮是唯一业绩能超越同类平均的基金经理。首任基金经理黄钦来，任职期间基金收益率为6.3%，而同类平均为15.73%；第二任基金经理杨军，任职期间基金收益率为-1.08%，同类平均为4.29%；第三任基金经理傅晓轩，任职期间基金收益率为-22.1%，同类平均为-15.16%；第四任基金经理江国华，任职期间基金收益率为-6.74%，同类平均为11.03%；第六任基金经理孙伟任职期间基金收益率为-4.07%，而同类平均为-1.11%。而蔡锋亮任职期间收益率为73.80%，超过了同类平均的25.70%。

　　2016年7月5日，民生加银基金一次发布了6条基金经理变更公告，同时掌管民生加银内需、民生加银稳健、民生加银精选的基金经理蔡锋亮因个人原因辞职，其管理的3只基金分别由研究部总监宋磊、基金经理助理孙伟接任。

　　发小涉案并互通有无

　　2016年7月11日，被告人蔡锋亮主动到湖北省荆州市公安局投案自首。仅仅在一周之前，蔡锋亮提出辞职，理由是“个人原因”，“和家人分开太久”等。民生加银注册在深圳，而蔡锋亮长期在北京工作，户籍地为广州市天河区。

　　蔡锋亮案于2017年10月19日由检察院向湖北省荆州市中级人民法院提起公诉，并于2017年12月6日公开开庭进行了审理。

　　有业内人士表示，“老鼠仓案件”既与个别基金经理职业道德缺失有关，也与部分公司内控系统存在缺陷有关。

　　从以往基金公司的处理来看，每当有基金经理老鼠仓案发时，基金公司总是第一时间将涉案的基金经理除名，表示老鼠仓是基金经理的个人所为，与基金公司无关。不过，一位基金公司人士告诉时代周报记者，相关基金公司或遭到证监会的行政处罚，并在整改期间暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。

　　据民生加银投资部总监证言，公司授予的管理权限实行基金经理负责制，简单地说，就是基金独立经理能随意在权限内代表基金产品买卖股票。

　　据了解，蔡锋亮与民生加银基金公司签署了《员工保密合同》和《员工自律声明书》，承诺在基金投资业务活动中合规操作，不为其他公司或个人提供配合，不从事不正当关联交易、利益输送等活动等等。

　　不过，蔡锋亮显然无视了上述《员工保密合同》和《员工自律声明书》。

　　据一审判决书，蔡锋亮不仅指令其妻操作两个证券账户，还接受了其他两个账户的委托管理，趋同于民生加银买入并卖出鸿利电光等137只股票，成交金额共计15269.2459万元，扣除交易费用后实际获利775.1925万元。

　　有趣的是，蔡锋亮的“老鼠仓”颇为强调交易纪律。蔡锋亮供述称：“我们夫妻每天都会通话五六次，告诉她我最近看好哪些股票让她买，如果涨了就继续持仓，如果跌幅超过10%就赶紧卖出。”

　　蔡锋亮的荐股“事业”始于2014年4月。截至2016年3月，共透露25只股票信息给同学谢浩平。据蔡锋亮供述，第一只股票是【宜通世纪(300310)、股吧】，最后一只是经纬电材，而谢浩平于2015年3月转了给自己61万元“好处费”。

　　不仅如此，蔡锋亮还将未公开信息告知其发小林桂成，林桂成获知前述信息后趋同于民生加银买入并卖出中鼎股份等144只股票，成交金额共计约5.96亿元，扣除交易费用后实际获利约893万元。其间，蔡锋亮从林桂成处获取好处费250万元。

　　林桂成供述称：“因为我知道蔡锋亮在基金公司工作，简单地说，蔡锋亮可以利用基金公司账户购买大量股票，我跟着他基金账户购买一样的股票赚钱的可能会更大。我说明赚了钱不会亏待他，然后他就答应告诉我购买哪些股票。”

　　据林桂成供述，蔡锋亮以打电话的方式告诉林桂成股票，除去交易的手续费和给蔡锋亮290万元的好处费，林桂成还赚了600多万元。

　　值得注意的是，两位发小还互通有无。据一审判决书，蔡锋亮在向被告人林桂成披露未公开股票交易信息过程中，还获得林桂成推荐的潮宏基、巨轮股份、长城集团和科士达4只股票的交易信息，并实际投资交易该4只股票，获利91.4063万元。

　　据一审判决书，蔡锋亮犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑2年，缓刑3年，并处罚金700万元；而林桂成犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑1年，缓刑1年，并处罚金700万元；蔡锋亮违法所得人民币401.7033万元以及林桂成违法所得人民币659.0594万元，均由扣押机关上缴国库。