PMI数据低于预期，对A股作何影响？

　　题记：投资人必须学会孤独冷静地思考问题。每个人不可复

　　制，投资更是如此，没有强大的内心，就算你能掌握好的投资理念，也无法长期坚持付诸实施。

　　—正上资本

　　今日中国公布制造业PMI经济数据大幅低于预期，经济下行压力成为市场一致预期，昨日美国国债收益率再次出现倒挂，再引发市场对全球经济增长的忧虑，叠加贸易摩擦、地缘动荡，5月份确实不太平，基本面并不明朗。

　　经济数据大幅低于预期，将倒逼进货币政策以及财政政策进一步出台，预计不久将有相关刺激政策推出，这么来看今日A股大概率依然维持缩量震荡概率较大，若盘中大跌或是低吸机会。

　　不过中线级别技术上看，指数目前运行于下跌中枢轨顶(2950)下方，后市若不能放量有效向上突破，则震荡盘跌或是大概率事件。

　　整体来看短期大盘上涨高度有限，但市场结构化行情预计能得到延续。科技板块有望继续将掀起突围战，继续重点关注半导体、国产软件替代等行业机会，但不可追涨，风险永远需要放在第一位。

　　重要消息面汇总：

　　1、中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，比上月回落0.7个百分点，低于荣枯线。2019年5月份，中国非制造业商务活动指数为54.3%，与上月持平，表明非制造业总体延续平稳较快的发展势头。

　　2、央行行长易纲在2019【金融街(000402)、股吧】论坛年会上指出，解决好民营企业和小微企业信贷支持和直接融资问题，是我们现在最重要的任务。下一步人民银行将和相关部门一起积极配合，共同努力，确保实现今年国有大型银行小微企业贷款余额同比增长30%以上，小微企业信贷综合的融资成本降低1%的目标。

　　3、易纲：将一如既往支持北京发展高质量的金融产业；前期一系列支持民营企业和小微企业发展的政策取得了积极成效，截止4月，普惠小微企业贷款的余额大数是10万亿，同比增20%，增速比上年末高了5%。

　　4、银保监会副主席王兆星：金融开放将从注重事前审批转向事中事后监管，将持续优化外资银行和保险机构准入条件，不断扩大经营范围和空间。

　　5、央行货币政策司司长孙国峰：相对慢一点的货币增速可满足经济发展的需要。同时，货币政策也通过更多建立激励相容机制，运用市场化手段调动银行积极性，提升金融服务实体经济的意愿、能力和效率。

　　6、证监会副主席阎庆民金融街论坛年会演讲：有序实现股票质押，债券违约等重点领域的风险防范化解工作。

　　7、国家能源局发布《2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴项目竞争配置；竞争配置工作方案应严格落实公开公平公正的原则，将上网电价作为重要竞争条件，优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目。

　　解读：风电、光伏发电新政，将进一步规范行业生态，将对行业发展构成直接利好。

　　8、上交所科创板股票上市委员会定于6月11日下午13时召开2019年第2次上市委员会审议会议。

　　9、央行开展300亿元7天期逆回购操作，周三无逆回购到期，当日实现净投放300亿元。当天Shibor多数走低，隔夜报2.067%跌42.4个基点。

　　10、美股小幅收涨，但油价大跌近4%，能源股走低。截至收盘，道指涨0.17%，标普500涨0.21%，纳指涨0.27%。美国国债收益率维持在2017年以来的最低水平。

　　深圳南方正上资本管理有限公司

　　2019年5月31日星期五