机构论市：连续反转！市场大抄底机会即将来袭！

　　天信投顾：连续反转！市场大抄底机会即将来袭！

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘纷纷高开，开盘后稍微上冲一下后便持续震荡回踩。在创业板翻绿和沪指即将翻绿时，护盘的资金又来了，带动股指午后开始持续震荡攀升，一鼓作气触及5日均线实现大涨。整体来看，周五市场高开回踩后拉升，再一次走出V型反转，并且部分权重板块的活跃，与周四形成热点交替之势；美中不足是成交量稍微萎缩一些，这不是关键因素。旅游、维生素、酿酒等板块领涨；半导体、汽车电子、光刻机等部分科技股领跌。

　　明日市场观察：

　　本周市场结束，从本周市场的走势来看，继续表现不完美，单周沪指下跌了近5%，个股也是呈现普跌，但是希望已经存在了，主要是本周股指呈现的是先抑后扬的走势，遇到强力支撑区间了，外围市场的短暂风险也稍微得到控制了，这是好事，下周的走势值得期待。

　　短期行情分析：

　　短期市场虽然大涨的机会比较小，仅从股指的角度分析认为短期指数还是一种比较明显的震荡运行格局，但是这种震荡运行格局是在为未来市场向好方向发展做铺垫的。理由一，股指经过近期的持续下跌，已经跌至2650点附近，而这个点位是2016年的低点区域，同时也是2018年低点的横盘区域，这里的支撑力非常大；理由二，今日3月份以来北上资金净流出近千亿，原因主要是补充美元流动性造成的，但是从周五北上资金的动向来看反而开始净流入了，这是一个比较积极的信号；理由三，复工复产重回经济发展的轨道，如果还在保六的前提下，货币政策+财政政策就要齐出了，不排除全国发购物券鼓励消费。因此，好消息一个接一个，无论是短期市场还是中期市场不能有悲观，要乐观起来！

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，周四市场出现V型反转，周五市场再一次出现V型反转，并且都可以看到神秘资金进场拉升股指的身影；再叠加持续出台的发展经济的政策和国外出台的救市政策，现在反而是进场的机会。操作上，短期市场继续是小抄底的机会，控制仓位，先行逢低布局护盘的券商和有政策扶持的超跌科技股龙头为主；另外政策支持的消费也要关注！

　　容维证券刘思山：A股暂借富时罗素东风 再次走出独立行情

　　早盘三大指数集体高开，盘中震荡走出V形反转，海南、酒店、建材、券商等多个板块虽轮番异动，但均缺乏持续性，市场赚钱效应一般，题材轮动速度加快。盘面上看，公共设施及住宿餐饮、海南等板块涨幅居前，智能手机、特高压等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.61%，报收2745.62点；深成指涨1.3%，报收10150.13点；创业板指涨1.06%，报收1915.05点。

　　盘面上看，景点旅游板块午后拉升，其中，丽江旅游和西安旅游涨停；云南旅游、西藏旅游、黄山旅游和玉禾田盘中大涨。餐饮住宿、医药电商、医药商业、机场航运等涨幅居前，与此同时半导体、集成电路、华为海思等板块跌幅居前。

　　技术上看，昨日下午虽然创出本轮新低，好在下午发起反攻，最终还是站在2700点上方，而且创业板成功翻红，这都是后市的希望所在。A股市场在中长期，险资对于股票及基金资产配置的比重将逐步加大，而且我们跌的比周边市场要少。受国际金融市场的惨淡影响，A股也很难独善其身，受此次疫情的影响，建议关注消费龙头企业将是国家建设的新基建方向个股。对于后市，无论是资本市场还是实体经济，流动性风险依然是需要重点关注的领域之一，对于投资者来说，应该轻仓更加适宜。

　　源达：A股进入布局阶段 科技股仍是市场反弹的主力

　　今日三大股指全线高开，随后盘中沪指横盘震荡，创指较弱势，盘中震荡回落。盘面上看，海南板块领涨，医药电商、玉米和工业大麻等板块涨幅居前，送转填权领跌，半导体及元件、集成电路和氮化镓等板块跌幅居前。整体来看，个股目前涨多跌少，市场人气有所回升，北上资金尾盘小幅流入，赚钱效应一般。

　　消息面偏平淡

　　上海将对受疫情影响较大的困难行业企业给予稳就业补贴，补贴对象为住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游四类受疫情影响较大行业中2020年1月1日之前成立并按规定缴纳社会保险的本市企业。相关方面有望受益。为满足建设领先的5G网络、打造云战略基础设施以及支撑CHBN四轮发展等需要，公司2020年资本开支预算为1798亿元。其中，5G相关投资计划约1000亿元。相关概念有望获得关注。

　　今日沪指高开探底后强势反弹。技术上，沪指处于反弹阶段，同级别MACD、KDJ指标走势有修复迹象。60分钟放量阳线，同级别MACD指标红柱拉长，KDJ指标金叉上行，同级别K线突破10日线压制，30、15分钟MACD指标红柱缩短，KDJ指标高位钝化，缩量阴线。预计后期指数或将开启震荡上行。

　　A股酝酿反弹市场热点轮换，进入布局阶段

　　整体来看目前无论是外盘还是A股杀跌动能日渐趋缓，外资非理性抛售A股表明市场杀跌动能衰减，外围事件一旦有所缓解，A股率先展开反弹走势，由于量能原因，早盘震荡为主，午后主要是农业和医药等题材股带动指数拉升，具体方向，新基建概念，昨日表现强势的数据中心今日高开回落，今日盘中特高压出现异动走强，给整个新基建概念增添信心，新基建方向可以说每天有政策在催化，市场对新基建的预期也是较高，近期此方向频频出现冲高回落，所以对其不要盘中随意追涨，可适当把握低吸盈利机会。整体来看，市场目前还是处于刚刚企稳阶段，资金分歧比较大是正常的走势，但是权重股的走稳也意味指数的企稳，指数企稳后科技股依然是市场反弹的主力。操作上，当前还是以稳字当头，控制好仓位的前提下可以尝试参与市场的反弹，但是由于板块个股的持续性较差，切忌盘中随意追涨个股。

　　巨丰投顾：当前市场能否抄底？

　　继昨日大幅探底回升之后，今日指数高开震荡上行，迎来连续的反弹，这也是近期持续调整过程中，指数为数不多的连续回升。而在此前后，市场又呈现出多项利好和支撑：

　　首先，此前有百亿私募满仓以及有公募的加仓行为，现在又有百亿保险资金的抄底。据消息，近三天已有逾百亿险资抄底入市。谈及本周保险机构抄底的原因，他们认为，目前点位已跌至公司内部设定的买入区间点位，且判断A股股指进一步下探的空间有限。加仓的背后，一个重要的支撑逻辑是：大型保险机构的内部观点认为，对一季度经济增速的判断总体偏保守，但并没有特别悲观。

　　保险资金，大家是比较清楚的，一般擅长于中长线作战，而且相对比较稳定。此次出手，至少从盘面上我们看到，一些蓝筹白马股开始启动了，这是好事，尤其是对于短期指数企稳是好事。当然，还需要进一步跟踪险资的动向，尤其是经济预期一旦发生改变，那么其动向或影响白马股表现。

　　其次，3月16日，富时罗素在官网宣布，如期推进A股扩容，本次调整将A股的纳入因子由15%提升至25%，于3月20日收盘后生效。值得注意的是，根据此前富时罗素的官方测算，本次扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入，折合人民币超280亿元，短期对市场也有所提振；

　　除此，以5G为首的新基建近期也迎来利好。媒体报道，2020年将大幅提高5G资本开支。2019年，中国移动完成资本开支1659亿元。其中，完成5G相关投资240亿元。2020年，公司资本开支预算为1798亿元。其中，5G相关投资提升至约1000亿元。

　　此次市场调整之际，5G、特高压等新兴基建表现相对强势，但是对于新基建来说，虽然前景广阔的，暗示大多数标的还在大科技领域，此前又逢大基金二期启动，包括半导体在内，科技标的都会受到提振。所以，近期市场若有反复，科技股或仍是资金关注的焦点。

　　因此，在经历连续的调整之后，伴随着多路资金的介入，近期市场已经处于底部区域，一旦外围市场企稳， A股随时出现一波反弹的概率较大。当然，近期需要注意的是，由于此前调整力度较大，这里的反弹或是一波三折的，也就是说这两天的反抽过后，还需防止指数再次回撤。

　　所以，目前或许还不是最好的抄底时机，但阶段性可适当出手。对于中线投资者，目前建议继续持仓观望。而短线投资者，这里需要注意的是，紧跟市场热点的同时，尽量快进快出，以降低整体持仓成为为前提。而如果指数有再次下探的机会，则可适当积极。

　　和信投顾：股指处于底部区域 信心比黄金更重要

　　【盘面观点】

　　早盘受外围指数大涨影响三大指数高开后震荡回落，午后市场在上证50成分股的带动下回升，沪指震荡走高，截止收盘沪指上涨1.61%，创业指数上涨1.06%。临近周末，市场做多资金还是偏于谨慎，导致成交量也缩量明显，市场目前题材炒作持续性也不强，轮动速度加大。盘面上工业大麻概念股较为强势，流感概念有所回暖。整体上市场总体氛围一般，个股涨多跌少，赚钱效应稍显提升。行业涨幅榜上电信运营、包装材料、民航机场、医疗行业、医药制造、水泥建材上涨；跌幅榜上无一行业下跌；概念股方面在线旅游、工业大麻、维生素、流感、青蒿素、农业种植、生物疫苗、白酒涨幅居前。资金方面，北上资金呈现分化，全天沪股通净流入46.7亿，深股通净流出12.7亿。技术上，沪指日线技术图形带下影线的中阳线，触及五日线附近，均线中短期均线依旧呈现空头排列态势。指标上看KDJ指标、MACD指标偏空，综合显示股指依然处于偏空的调整态势中。

　　【板块方面】

　　水泥建材板块走强，北新建材、东方雨虹、海螺水泥、福建水泥、塔牌集团、西藏天路、华新水泥纷纷跟涨。

　　工业大麻概念股走高，尔康制药、方盛制药、顺灏股份、龙津药业涨停，福安药业、昆药集团、紫鑫药业纷纷上涨。

　　流感概念股走强，众生药业、精华制药涨停，华兰生物、科伦药业、长春高新、香雪制药纷纷上涨。

　　白酒概念走强，顺鑫农业、五粮液、山西汾酒、酒鬼酒、贵州茅台、泸州老窖、口子窖纷纷上涨。

　　【后市展望】

　　从市场环境来看，海外市场走势受到海外疫情的不确定因素影响而仍有反复，不过国内目前疫情已经趋于稳定，国内政策逐步加大稳增长支持力度，有助于稳定市场信心。从资金层面上看市场主流私募仓位提升，险资机构积极抄底入市，同时富时罗素A股扩容纳入因子由15%提升至25%，陆续有3000亿增量资金入市，将有力支撑股指企稳。技术上看，短期股指调整速率降低，短期超跌的情况，或缩量横盘整理方式完成筑底。

　　后市建议投资者控制好仓位，把握好市场反弹节奏，重点关注金融、消费、医药等行业。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　(文章来源：东方财富研究中心)