聪明钱加速出逃，沪指百点长阴，抄底机会来了吗？

　　财联社(上海，研究员王天勇)百点长阴之后，可以抄底了吗？

　　今日午后，两市持续下跌，创业板指跌逾4%，上证指数更是出现百点长阴。个股方面，60多只个股惨遭跌停。前期高位股英科医疗、王府井等封死跌停。

　　上证指数

　　行业板块中，只有保险、银行等板块苦苦飘红支撑大盘，白酒概念在贵州茅台的拖累下整体跌幅超6%。旅游酒店、医疗、食品饮料等板块跌幅居前。

　　涨幅靠前板块　　跌幅靠前板块

　　北上资金先知先觉

　　北上资金被市场称为“聪明钱”，其一举一动往往带有先知先觉。

　　事实上，在经历了7月前两周流入规模近300亿后，7月14日，“聪明钱”突然转向，净卖出173.84亿元，单日净卖出金额创历史新高，其中深股通净卖出123.89亿元，同样刷新历史新高。而近2日北上资金延续了净流出态势，15日净流出27亿，今日截至发稿时，北上资金仍净流出超50亿元。

　　今日北上资金动向

　　国盛策略张启尧分析称，北上资金短期大进大出，流入风格快速轮动。行业结构上，7月巨幅外资流入更多集中在非传统重仓板块。北上持仓结构显示，食饮、医药、家电、电子、银行和非银金融是北上资金的传统重仓行业，这6大行业占北上总持仓的60%左右，可以视为历史上外资最偏爱的板块。

　　但根据统计，7月以来入场的约650亿增量资金中，仅有不足4成流入上述前6大行业，相较之前的配置行为产生了明显的偏移。其中，计算机、机械设备、化工净流入均在40亿以上，明显超过了食饮、医药与家电的流入规模。

　　长期看，配置型资金才是北上主流趋势。短期大进大出不必过度关注，长期趋势才是关键。

　　一方面，短期的海外波动、汇率调整以及指数纳入预期都可能引发交易性资金短期的大进大出，而交易性资金占比趋势回落，并非外资主力；

　　另一方面，北上主流的配置型资金投资偏好相对稳健，大消费依旧是长期外资增配主线。因而，短期北上资金的大进大出不必过度关注，交易性资金的短期调仓也不宜盲目跟随，长期趋势才是关键。

　　上证指数会回补缺口吗

　　新进的股民不禁要问，说好的牛市呢？事实上，指数在经历了前期大幅飙升后，已有不少获利盘有回吐需求。而上证指数低位以来反弹超20%，创业板指更是在4个月不到的时间内涨了50%以上。

　　上证指数缺口

　　开源证券金工团队近日发布研报研究称，2020年6月1日至7月10日，由于市场超预期的表现，上证指数已经产生了四个向上跳空缺口，却只有一个得到回补。

　　2006年以来，上证指数共存在17次未回补的跳空缺口，其中有12次向上的跳空缺口未回补，有5次向下的跳空缺口未回补。向上跳空未回补缺口平均跳空幅度为0.34%，向下跳空未回补缺口的平均幅度为-0.56%。2020年6月市场行情启动以来，上证指数已有三次向上的跳空缺口未回补。

　　开源证券发现，当发生向上跳空缺口且长期未回补时，到其最终回补其跨度足够长且区间最大涨幅明显。2020年6月1日的向上跳空缺口至今已存在32个交易日，在未来两周上证指数大概率无法跌回6月1日的位置的假设下，当前的投资价值是值得期待的。

　　向上跳空缺口未回补显着高于向下未回补的次数

　　数据来源：Wind、开源证券

　　何处有支撑？10日线后是20日线

　　对于目前市场是否见底，何处具有支撑，粤开证券分析师李兴认为，近期大盘处于调整阶段，指数重心下移，目前沪指和创业板指均面临双重支撑，第一支撑位在10日线附近，第二支撑位在20日线与前期缺口附近。相较而言，第一支撑位的意义更为重要，若支撑有效，反映了指数仍然具备向上做多的动力，而第二支撑位的支撑力度较强，跌破的概率较小。

　　山西证券也持同样的观点，其表示，预计未来大盘将呈震荡态势，短期可适当关注十日均线附近反弹机会。