需求不断释放 国产算力迎发展窗口期

　　今日(10月26日)，沪指早盘冲高回落，深成指、创业板指弱势下探，午后三大股指全线上扬；两市成交超8400亿元，北向资金午后积极进场。

　　行业板块涨多跌少，华为汽车与6G概念股大涨，船舶制造、汽车整车、汽车零部件、通信设备、电力行业涨幅居前，房地产服务、工程咨询服务、光伏设备、煤炭行业跌幅居前。

　　近日，华为推出全新架构昇腾AI计算集群，支持超万亿参数大模型训练。随着云计算、大数据等技术广泛应用到各行各业，以及今年以来人工智能大模型热潮的兴起，全球对于通用算力、AI算力需求不断加大。据华为预测，预计到2030年，全球通用计算(FP32)总量将达3.3ZFLOPS，较2020年增长10倍，AI计算(FP16)总量将达105ZFLOPS，较2020年增长500倍。东莞证券表示，随着后续算力需求不断释放，在算力自主可控的背景下，国产算力有望进一步崛起；财通证券认为，微软等海外科技巨头正在掀起新一轮信息技术革新，叠加海外高端芯片限制升级，国产芯片有望加速发展；浙商证券指出，智算中心将使用国内+国外智算算力的混合架构，未来三年智算算力新基建投资规模有望接近千亿。　　　　东莞证券：算力需求不断释放国产算力有望进一步崛起

　　核心观点：随着云计算、大数据等技术广泛应用到各行各业，以及今年以来人工智能大模型热潮的兴起，全球对于通用算力、AI算力需求不断加大。随着后续算力需求不断释放，在算力自主可控的背景下，国产算力有望进一步崛起。

　　投资建议：在算力自主可控的背景下，华为、海光信息、寒武纪等国产算力有望进一步崛起，深度参与国内算力工程的建设。其中，华为的“鲲鹏+昇腾”算力体系无论是技术水平，还是生态建设、应用落地，都处于国产算力领先水平，建议重点关注华为“鲲鹏+昇腾”产业链。

　　东北证券：数据要素即将迎催化国产算力给予世界第二选择

　　核心观点：行业有序爆发，数据要素企业迎来alpha与beta共振。长期坚定看好AI&数据要素最强主线，龙头&扩散持续有机会，方向上推荐数据拥有方+AI/数据能力提供方。大的产业浪潮下，在标的选择上坚持按照技术、客户、场景、产品、订单、收入、利润的顺序优中选优。

　　相关标的：人民网、博思软件、广电运通、易华录、万达信息、普元信息、银之杰；云赛智联、神州数码、景嘉微；鸥玛软件、佳发教育、拓尔思、智洋创新、焦点科技。

　　财通证券：国产芯片有望加速发展国产算力迎发展窗口期

　　投资要点：微软等海外科技巨头正在掀起新一轮信息技术革新，叠加海外高端芯片限制升级，国产芯片有望加速发展。

　　投资建议：建议关注国产算力产业。国产芯片，海光信息、寒武纪；华为产业整机合作伙伴，神州数码(昇腾优选级、鲲鹏领先级合作伙伴)、拓维信息(昇腾优选级合作伙伴)、烽火通信(子公司长江计算为昇腾优选级合作伙伴)、广电运通(子公司广电五舟为昇腾优先级合作伙伴)、四川长虹、紫光股份；垂直应用合作伙伴，软通动力、赛意信息、东方国信、常山北明、格灵深瞳、云从科技、云天励飞、海量数据、润和软件、智洋创新。其他，中科曙光、中国长城。

　　国盛证券：算力需求加速释放算力新基建进入加速落地期

　　核心观点：多模态能力跃迁，AIGC应用浪潮势不可挡，算力需求加速释放，相较初始的训练及文字场景有望再上一个量级，从计算运载到存储应用，全方面规划算力基础设施建设。

　　相关标的：中科曙光、浪潮信息、工业富联、云赛智联、恒润股份、神州数码、拓维信息、四川长虹、烽火通信、海光信息、新易盛、恒为科技、易华录、阿尔特、润建股份、寒武纪、景嘉微、中贝通信、创业黑马等。

　　浙商证券：算力新基建投资规模有望接近千亿算力应用再迎催化

　　核心观点：未来三年智算中心建设将呈现现有智算中心快速扩容为主，新建中心为辅，以国家枢纽节点为核心，统筹联通各地区、各层级智算中心的发展态势，智算中心将使用国内+国外智算算力的混合架构，未来三年智算算力新基建投资规模有望接近千亿。

　　相关标的：华为系，神州数码、烽火通信、拓维信息、中国长城、卓易信息、高新发展、四川长虹；中科系，中科曙光、海光信息；英伟达系：浪潮信息、华勤技术；其他标的，宝信软件、鸿博股份、恒润股份、首都在线、云赛智联、中贝通信、莲花健康、立昂技术等。

　　华鑫证券：持续看好算力与数据要素机会

　　核心观点：算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，主要通过算力基础设施向社会提供服务，正逐步成为经济社会高质量发展的重要驱动力。美国对我国的限制，将进一步倒逼我国加快算力发展。

　　投资建议：建议关注以国产芯片、服务器为核心的龙头厂商中国长城、浪潮信息等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)