备战年末行情！11月备案私募证券产品环比增162%，量化产品备案热情高涨

　　进入年底，随着市场估值已明显调整，机构对年底至明年年初的春季躁动行情充满期待。

　　私募排排网数据显示，截至11月底，当月一共有582家私募证券管理人合计备案了964只私募证券产品，环比上月的368只大幅增长161.95%。同时11月的备案数量刷新了近半年来的次新高，仅略低于8月的1085只。

　　私募排排网相关负责人表示，11月私募证券产品备案数量大涨，一方面来自于政策的持续发酵，市场触底反弹，私募基金业绩也明显回升，赚钱效应激发了投资者热情；另一方面来自于基金管理人自购、跟投、喊话牛市等行为的鼓舞，投资者信心增强。

　　分策略来看，股票策略依然是重头戏，11月合计备案了655只股票策略产品，占到备案产品总量的67.95%。紧随其后的是多资产策略和期货及衍生品策略，分别备案了110只和89只，依次占到总量的11.41%和9.23%。债券策略备案数量垫底，11月备案了20只债券产品，占到总量的2.07%。另外，组合基金备案热情有提升，11月备案了58只组合基金，占到总量的6.02%。

　　量化产品备案热情也比较高。私募排排网数据显示，截至11月底，一共备案了393只量化私募证券产品，占到备案产品总量的40.77%，而11月备案主观产品为539只，占比为55.91%，量化产品占比逐步提升势头非常明显。具体来看，11月备案的量化产品中，主要以量化多头(指数增强)产品为主，备案数量为228只，占到备案量化产品总量的58.02%。另外，股票市场中性和量化CTA备案数量分别为113只和52只，占比依次为28.75%和13.23%。

　　此外，由于当前市场正处于历史低位，而指增产品超额收益已经完全能够覆盖指数再下跌10%左右带来的风险，指数增强产品备受市场关注。具体到指数增强产品中，随着小微盘股的持续走强，越来越多的私募开始加大布局跟小微盘股相关的指数增强产品，因此可以看到，11月空气指增和其他指增备案数量居前，分别备案了82只和48只产品。沪深300指增产品备案数量在指增产品中垫底，而且是大幅落后于其他指增产品，可见沪深300指增产品正逐渐退出历史舞台，主要跟沪深300指增超额越来越难做有关。

　　中信建投（601066）的研报称，2024年A股有望由熊转牛，进入小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。这将推动2024年A股盈利正增长。

　　光大证券的研究观点称，A股市场的春季行情或将是2024年第一轮值得关注的投资机会。除了季节性规律之外，2023年年末投资者对国内经济景气回升的预期和海外流动性改善的预期或将逐步升温，并将助力A股市场企稳回升。预计市场风格将会出现一定的变化，成长不再一枝独秀。