申万宏源:幼儿园梦断证券化之路 主题上关注高送转
摘要:
本期投资提示:
【周观点】:上周创业板指数上涨6.08%,次新股指数上涨6.69%。迷你市值股票、科创板概念股、传媒小票、高送转主题继续活跃。本周我们建议积极关注高送转主题,谨慎教育板块幼儿园新政后的继续下跌。
我们覆盖的重点板块出现以下变化:1)幼儿园新政下,非营利幼儿园与资本市场无缘,包括VIE架构下的海外上市渠道同样被禁止。营利性幼儿园,在连锁、加盟、并购上也要通过相应审核。且上市公司不得通过融资、发股并购、现金并购投资营利性幼儿园。营利性幼儿园虽然民间资本可以做,但是对二级市场已经基本失去意义。整个幼儿园板块的二级市场投资价值归零。同样的严监管很大可能性延伸到K9义务教育阶段。我们认为目前0-3岁早教幼托和职业教育相对安全。低龄段的0-3岁早教龙头,三垒股份(美吉姆)正式公布收购预案,由于是纯现金收购无需上证监会,本次预案的出台预示着收购基本完成。
周五被错杀,推荐持续关注。百洋股份、盛通股份属于安全的职业教育和素质教育领域,推荐关注。2)安防方面,龙头跌幅较大,各方面见底,修复力度较大,估值合理偏低,认为可关注,推荐海康威视、大华股份等。3)高送转,我们利用GBDT机器学习和人工筛选,推出精选30只组合(请详询),尤其是次新股叠加高送转预期的个股。4)本周新增发布福斯特深度报告,底部个股,推荐关注。我们认为比较优秀的标的有洁美科技、视源股份、佩蒂股份、克来机电、颐海国际(港股),可以从业绩角度持续关注。本周推荐组合:洁美科技、佩蒂股份、三垒股份、盛通股份。