供强需弱格局仍在 预计铝价反弹力度受限

　　据数据显示，7月28日国内铝锭华东市场均价18373.33元/吨，日zha%，较月初（7.1）市场均价19066.67元/吨，下调了3.64%，较去年同期市场均价19090元/吨，下调了5.19%。

　　宏观面，美联储预期内的加息落地，预期释放，悲观情绪改善，市场风险偏好回归。但是持续性有待检验，毕竟9月加息预期仍存。

　　原料端，28日中国氧化铝港口库存合计27.3万吨，较上周增加0.5万吨。其中连云港0.6万吨、青岛港8万吨、鲅鱼圈8.7万吨、盘锦港5.2万吨、锦州港3.8万吨、钦州港1万吨、防城港、日照港、龙口港、曹妃甸暂无现货库存。

　　供需面，产量持续攀升，供给端存在一定压力。周四有关地产消息面利好则刺激价格激涨。需求端，稳地产措施有利于带动地产板块铝消费的改善，不过相关利好能否兑现及兑现力度有待观察。在地产消费无实质性改善的情况下，近期周期性去库开始放缓，28日国内社会库存在67.2万吨，周内小幅累库，整体库存处于仍处于相对低位，伦敦金属交易所(LME)铝库存减少4375吨。

　　综上，供强需弱格局仍在，预计铝价反弹力度受限。