科创板IPO审核2过2！国内高性能连接器产品制造商顺利过会

　　4月30日,上交所科创板上市委员会召开2021年第28次上市委员会审议会议,此次会议上审核了陕西斯瑞新材料股份有限公司(以下简称“斯瑞新材”)、苏州瑞可达连接系统股份有限公司(以下简称“瑞可达”)的首发上市申请,上述两家公司均获通过。

　　斯瑞新材报告期内以轨道交通、电力电子、航空航天、医疗影像等高端应用领域为目标市场,形成了高强高导铜合金材料及制品和中高压电接触材料及制品两大核心业务,同时培育了高性能金属铬粉、CT和DR球管零组件等新兴业务。

　　招股书显示,2018年-2020年,斯瑞新材实现营业收入分别为4.92亿元、5.66亿元、6.81亿元；同期净利润分别为1722.80万元、3042.89万元、5203.26万元,该公司的营收与净利润稳步增长。经公司初步测算,斯瑞新材预计2021年1-3月实现营业收入约1.64亿元至2.00亿元,同比增长约36.97%至67.41%；预计实现归属于母公司股东的净利润约1014万元至1239万元,同比增长约43.19%至75.01%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约494.00万元至604.00万元,同比增长约56.69%至91.51%。

　　《电鳗快报》关注到,斯瑞新材的主要原材料是铜材。报告期内,斯瑞新材的采购金额分别为2.00亿元、2.45亿元和2.85亿元,占各期采购总额的比重分别为62.38%、64.03%和64.79%。2020年受疫情和下游需求变动的影响,电解铜的价格发生较大波动。根据国家统计局公布的数据,1#电解铜均价从2020年1月10日的4.88万元/吨一路下跌至3月31日的3.85万元/吨,跌幅达到21.18%,此后1#电解铜均价逐步提高,截至2021年3月31日,均价已经上涨至6.61万元/吨。如果未来电解铜等原材料持续上涨,该公司未能采取有效措施应对,则可能会给其生产经营带来不利影响。

　　此次,斯瑞新材拟募集资金约3.62亿元,所募资金将投向年产4万吨铜铁和铬锆铜系列合金材料产业化项目(一期)。上述募投项目投产后,该公司的产能将大幅增加,铬锆铜合金材料新增1.43万吨,铜铁合金材料新增0.57万吨,其中铬锆铜合金材料是该公司迅速增长的核心业务,铜铁合金材料是培育中的新兴业务,已经小批量供货并实现收入。如果斯瑞新材不能有效开拓市场,或者行业市场环境发生重大不利变化,则可能导致产品销售遇阻、部分生产设备闲置、募集资金投资项目不能达到产业化预期收益的风险。

　　瑞可达是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。自设立伊始,该公司始终以连接器产品为核心,持续开发迭代,坚持客户需求导向,现已具备包含连接器、组件和模块的完整产品链供应能力。经过十余年发展,该公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。

　　报告期末瑞可达拥有发明专利14项,实用新型和外观专利128项,境外专利2项。该公司作为国家高新技术企业,一直将技术创新作为企业持续发展的动力,不断推出适应市场的新产品。该公司的“HS高速高密矩形印制板连接器”自主研发项目被列入2015年国家火炬计划。2018年,该公司的“新能源电动汽车用电连接器”被四川省科学技术厅列入成果转化项目。

　　招股书显示,2018年-2020年,瑞可达实现营业收入分别为4.50亿元、5.08亿元、6.10亿元；同期净利润分别为3635.41万元、3953.30万元、7252.17万元,该公司的业绩稳步增长。

　　但《电鳗快报》也关注到,随着产销规模快速增长,瑞可达存货规模逐年增加。报告期各期末,该公司存货余额分别为9571.05万元、1.14亿元和1.36亿元。近三年,瑞可达存货周转率平均为3.38,接近于得润电子,高于永贵电器、【徕木股份(603633)、股吧】和中航光电等可比上市公司。受下游新能源汽车行业变化影响,该公司部分存货存在跌价情况,报告期各期末存货跌价准备分别为307.02万元、1238.59万元和1366.89万元,对该公司经营业绩造成较大影响。若该公司未来整体销售迟滞、市场需求下降导致存货周转不畅,或产品市场价格大幅下跌,均可能导致存货的可变现净值降低,出现存货跌价的风险。

　　此次,瑞可达拟募集资金约4.81亿元,其中1.50亿元用于补充流动资金,剩余资金投向高性能精密连接器产业化项目。