收评：股指期货全线增仓上行 动煤保持下探_机构论市_期货_中金在线

　　03月23日收盘，股指期货全线上涨，动煤保持下探。截至收盘，动力煤下跌2.39%，菜粕下跌1.89%,pta下跌1.34%，棕榈油下跌1.64%，豆粕下跌1.375,螺纹下跌0.35%。

　　股指期货方面：据弘业期货消息，多地勾勒国企兼并重组路线图，囊括行业数量等内容；成都限购升级；广州住房信贷收紧，部分银行上调首套利率至95折；MSCI提出新框架，A股6月被纳入概率明显提升；央妈让重要机构签保密协议。3月底前资金面持续紧绷格局或难以显著改观。隔夜外围市场回顾：市场关注的众议院新医保法案投票被推迟，投资者心态谨慎，受此影响，美国股市周四收盘下跌，美元大致持平。较早收盘的欧洲股市收涨，美国国债结束四连涨走势，黄金结束为期一周的涨势。油价连续第四个交易日下跌，供应过剩担忧持续打压市场。昨日市场受到盘中B股急挫影响一度走弱，但之后企稳回升，收盘主要指数再翻红，目前B股市场日趋边缘化，流动性较差，容易有突发式的大波动，对A股影响不大，虽然短期不排除还有波动的可能，但难改A股中线上行趋势，多单持有，逢低吸纳。

　　动力煤方面：据中证网消息，供暖期结束，煤炭消费进入传统淡季，消费量逐月递减，机组负荷下降，加之近期水电出力也有所恢复，预计4月水电出力将好于年初水平，然而受宏观经济触底回升的支撑，4月份煤炭消费应该好于去年。一方面，基建投资力度持续加大，政府工作报告指出，2017年国家计划完成铁路建设投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，而此前，地方政府公布的政府工作报告也显示，2017年各地固定资产投资目标累计超过40万亿元；另一方面，房地产市场表现也相对强劲，1-2月，房地产开发投资增长8.9%，创近1年以来新高。预计，宏观经济向好态势将在二季度延续，同比仍将保持正增长态势，但环比来看，消费量将有所下降。

　　预计4月份整体产量将全面释放 5月煤炭供给如何仍不确定。两会后，主要产煤地区产能有所恢复，但各地安监形势依然紧张，山西、陕西两省仍在进行煤矿全面安全“体检”专项工作，复产进度较缓，整体产量基本与1-2月份相当。而内蒙近期复工形势向好，部分露天煤矿土方剥离修补完成，产、销量环比均有所回升，预计4月份整体产量将全面释放，供给偏紧的状况将适当缓解。但5月14日“一带一路”国际合作高峰论坛即将召开，预计5月上、中旬，国内煤炭供给情况仍存在不确定。