机构年底存做市值冲动权重股表现好于小盘股

　　2017年只有最后4个交易日了，而历史数据表明，A股在各年最后一周（即最后5个交易日）的表现总体较为稳定，只在金融海啸爆发的2008年与股市大跌的2015年表现最差；中小板等其余指数表现类似，创业板表现相对更差。受访的市场人士认为，最后一周A股料将平稳收官，市场出现大波动的概率不高。不过，今年年末限售股解禁压力较大，短期内可能冲击股价。

　　上证年末表现普遍好于创业板

　　数据显示，自2007年以来，在这十年的交易中，上证指数在年底最后一周整体涨跌各半，其中2014年最后一周表现最好，当周涨幅达8.82%；在全球金融海啸爆发的2008年最后一周表现最差，双周累计下跌2.31%；2015年A股再次遭遇大跌，最后一周跌幅达到2.03%。此外的其余年份，在最后一周的交易中，上证指数很少出现大跌，即便市场疲弱时也仅是微跌；而当市场上涨时，上证指数的涨幅通常相对较大。深证成指、中小板指等指数的表现在各年最后一周也存在类似规律。而创业板指数在各年最后一周的表现则相对较差，2014年以来已经连续三年在最后一周出现下跌。

　　玖玖金投资总监吴锲向记者表示，上周A股探底回升，终止5连阴，日线MACD指标红柱体延长，KDJ再次出现金叉与之共振，短线来看反弹必须放量，才能缓解3300点与3320点的阻力。当下市场的横盘，需要突破3320点，预计冲不破，指数还将回踩年线支撑，寻求再次向上。而创业板就没有这么幸运，创业板弱势下跌周线三连阴，成交量连续出现地量。创业板目前被权重股“吸血”，除了次新其他创业板股票没有资金流入。而更能代表小盘股的中证1000同样面临破位的风险，这也是2015年9月以来该指数第8次下探6900点附近位置，一旦跌破则趋势会十分严峻。

　　吴锲指出，创业板正为过去犯的一系列错误还债，此前大肆扩张并购，随着过去并购重组高峰而来的是近几年业绩承诺兑现压力、商誉减值问题等一系列地雷，而这些风险还需要逐渐消化。

　　机构有拉抬重仓股做市值冲动

　　从板块方面看，银行、非银金融等权重板块在最后一周通常会有相对不错的表现，成为市场稳定的主要力量。2009年和2014年的最后一周，银行板块是表现最好的板块，2011年是表现第二好的板块；以上十年中，以券商、保险为构成主体的非银金融板块在其中七年的最后一周，都排入表现最好板块的前五名。

　　市场人士认为，这可能是因为年底基金等机构存在做市值的冲动，有动力拉抬自家的重仓股，而银行、非银金融等板块股票向来就是基金等机构的重仓股集中地。另外，电子、计算机等黑马股较多，股性活跃的部分板块也常有不错表现。

　　深圳市利宇资产管理公司投资总监赵资晟对记者表示，尽管周一收跌，但对资金紧张的担忧正在逐步消除，预计市场短期内还可以谨慎乐观。最后一周，市场会面临基金市值的排名战，但可以认为结果基本确定；非银、银行这类金融板块及其他的权重板块，在最后一周的表现也可以基本确定，短期内出现大波动的概率不高。他认为，投资者可以关注部分从高位调整下来的、近期出现利好的品种。

　　最后一周解禁压力大

　　最后一周还有一点值得注意，根据沪深交易所的安排，本周两市共有55家公司（其中神州信息(000555) (000555)、风华高科(000636) (000636)周内分别有两次不同时间的限售股解禁）的限售股解禁上市流通，解禁股数共计80.20亿股，环比增加了78.18%，占未解禁限售A股的0.92%。其中，沪市20.05亿股，占沪市限售股总数0.48%；深市60.16亿股，占深市限售股总数1.32%。以12月22日收盘价为标准计算，总市值为1045.28亿元，占未解禁公司限售A股市值0.89%，比前一周增加了614.76亿元，超过两倍有余，为2017年年内第二高规模。从时间上看，12月29日将有16家公司限售股解禁，解禁市值合计为487.54亿元，占到全周解禁市值的46.64%。

　　深市方面，国信证券(002736)(002736)是周内解禁股数最多的公司，其限售股将于12月29日解禁，解禁数量为28.00亿股；按照12月22日的收盘价10.90元计算的解禁市值为305.20亿元，也是本周深市解禁市值最多的公司，占本周深市解禁总额的42.43%。沪市方面，宇通客车(600066) (600066)的限售股将于12月26日解禁，解禁数量为3.10亿股。按照12月22日的收盘价23.25元计算的解禁市值为72.18亿元，是本周沪市解禁市值最多的公司，占到了本周沪市解禁总额的22.38%。

　　对此，吴锲对记者表示，1000亿市值解禁将会是个大问题，市场对此存在担忧，估计证监会要重拳出击。他指出，如果不是特别看好，投资者应回避此类个股。

　　赵资晟认为，考虑到管理层的政策引导，解禁股不太会构成巨大影响，可能短期内会给部分个股造成一定冲击，但更多的是影响短期走势，公司高管不太可能选择集中大规模减持。