市场持续缩量整理，关注资金能否重新聚焦主线

　　导读：①市场延续缩量整理，耐心等待市场情绪冰点后的修复机会；②汽车产业链昨日午后逆势走强，能否在走出延续性仍是今日之观盘重点；③AI方向，美国科技巨头再传重磅消息，关注是否会对于A股市场形成映射。

　　昨日市场延续缩量整理格局，两市成交金额再度跌破8000亿。从盘面上涨来看，市场各板块间呈现快速而无序的轮动，并且盘中的延续性较差，往往是一波脉冲后，便震荡回落。不过昨日也有较为积极的信号，一方面两市个股涨跌数量几乎相当且无个股跌停，卖盘同样逐步缩手。另一方面，券商、消费等权重股仍在积极护盘。因此对于后续市场无需过于悲观，在情绪端逼近冰点后或有望迎来修复。

　　对于当前犹如“电风扇”般的行情，分析人士也给出观点阐释。行业快速轮动，景气投资有效性下降，因而赚钱效应较弱。在经济磨底区间，对中长期发展预期方向存有不确定性。故资金投资久期与信心明显变短变差，资金转为更多考虑左侧抢跑预期的赔率思维。在此背景超跌底部配合题材想象与事件催化，上涨弹性大于下跌空间，并对确定性和胜率的要求降低，并且通常为短线博弈，不需要等基本面验证兑现。

　　回到板块角度来看。汽车链昨日午后逆势走强，多只个股涨停封板，成为疲软的市场环境下为数不多的亮点。汽车链的再度走强，一方面或是7月第二周汽车销量再超预期的催化，而站在市场轮动的角度来看，相较于其余热点汽车链在上周率先经历回调整理，因此近两交易日资金回流较为明显。作为市场人气较高核心板块，当其能够率先走出延续性的话，有望带动市场情绪的同时，对于其余陷入短线整理热点板块也具有表率作用。

　　再来关注AI方向，昨日A股的AI概念股再度陷入集体整理，无论是数据方向还是算力内部的CPO、服务器等细分均遭遇不轻的跌幅。不过昨日美股巨头再度传出重磅消息，首先是微软披露企业版Office AI工具定价：每人每月30美元，微软股价昨晚在盘中创历史新高。而另一方面，Meta携手微软、高通发布免费开源大模型。今日对于AI市场是否会形成映射仍是关注的重点。不过对于AI板块整体而言，市场持续缩量整理下，想要再度开启新一轮全面性行情的概率较低，即使后续出现反弹，赚钱效应也只会聚焦与个别细分中的前排核心标的之中。