主板持续走弱，留意地产板块的回流强度

　　导读：①地产股昨日午后小幅回流，今日能够进一步加强带动指数止跌企稳较为关键；②电磁屏蔽概念成为昨日市场的新热点，但本质上是对于铜缆连接器延伸炒作；③近期越来越多资金转向20CM个股，而北交所情绪博弈或成新热点。

　　周四市场全天低开低走，三大指数均跌超1%，在经历了昨日调整后，沪指已跌至5月16日低点3116点附近，后续面临着重要的方向选择，若能快速止跌修复的话，那么中期仍能以震荡向上的结构看待，若走势不及预期再度下探的话，后续回调整理的时间或将进一步拉长。

　　首先依旧关注地产方向，在经历了前一日冲高回落后，昨日地产股仍以分化整理为主。正如近期文章中所多次提及的，本轮地产行情最大的问题在于连贯性的欠缺，多空分歧歧始终较为明显。不过截至目前而言地产股依旧具有不弱的承接动能。以昨日午后为例，渝开发再度异动涨停，万科A也从水下成功翻红，后续地产股能否进一步加强并带动指数止跌企稳，便是今日的观盘重点。

　　昨日最强的是新热点电磁屏蔽概念，为铜缆本身容易受电磁干扰，而英伟达GB200功耗太大、电磁干扰大，所以需要屏蔽膜做搭配，所以算是铜缆连接器的衍生方向。不过需注意的是，铜缆连接器与玻璃基板昨日双双陷入整理，科技新技术方向没有形成共振效应，反而走的较弱的高低切逻辑，对于电磁屏蔽概念的延续性仍有待进一步观察。

　　从盘面上来看，近期20CM涨停的个股数明显增多，在昨日25只涨停个股中，就有6只20cm个股涨停，其中AI PC概念股英力股份更是打出了3连板的高度。一方面，当前市场缺乏具有连续赚钱效应的题材方向。另一方面此前10CM连板方向始终延续着资金负反馈，所以资金追求弹性更高20CM个股进行套利炒作。在此逻辑下，北交所这一更为纯粹的情绪博弈方向再度活跃。北交所应该跟主板是跷跷板的关系，如果指数能够快速修复回暖的话，那么北交所可能就没有持续性；如果主板这里持续弱的话，北交所方向于后市反复活跃的概率进一步增大。