政策放松的趋势下 险资举牌二线蓝筹股的频率加快

　　在过去的一个多月里，超千亿保险资金驰援股市，扛起“护盘”大旗。除大型保险机构百亿规模净买入之外，中小保险机构抄底起来也毫不手软，相继上演了举牌接力的戏码。可预见的是，在政策放松的趋势下，保险资金举牌上市公司、尤其是二线蓝筹股的频率将会加快。

　　7月以来，前海人寿半个月内两次举牌万科A，国华人寿相继举牌有研新材、天宸股份。中小保险公司缘何持续大力度举牌，在资本市场引发一阵热议与猜度。

　　这两家保险公司只是缩影。据上证报资讯统计显示，今年以来，保险资金加大了举牌上市公司的力度，尤其是7月份以来，中小保险公司成了举牌上市公司的主力军。除前海人寿、国华人寿之外，阳光人寿、上海人寿也分别举牌了凤竹纺织、中海海盛。

　　多位保险公司投资部人士直言，近期保险资金举牌二线蓝筹股的频率明显加快，其背后主因是，保险救市政策放宽了“保险资金投资单一蓝筹股票的比例上限”，从原来的5%增至目前的10%，提升了保险公司的举牌空间。

　　不止一家中小保险公司投资部人士坦言，一些二线蓝筹股已经跌出了价值，尤其是站在战略投资的角度。而从上证报记者的实际调研来看，保险公司的举牌动作还将持续。据了解，已有多家资源、地产、消费板块的二线优质蓝筹股，已被保险公司集中选入股票池，并有举牌计划。

　　“我们一直都看好一些二线蓝筹股，但由于过去受制于较小的资产规模，不少中小保险公司很难具备举牌多只蓝筹股的硬性条件。现在比例上限上调，提升了我们的举牌实力，有利于集中持仓，有利于引导更多的中小保险公司转向价值投资。” 一家中型规模的寿险公司内部人士如是感慨。

　　据保险投资圈资深人士介绍，保险资金举牌上市公司的背后动机有几类，一是对部分被严重错杀的优质个股的单纯价值投资;二是长期战略投资，为未来并表甚至借壳做准备。据记者了解，一些正步入快速发展期而面临资本金压力的中小保险公司，也的确把多渠道上市融资纳入了议事日程，尤其是背后股东本就善于资本运作的激进型险企代表。

　　“随着市场逐步企稳，预计中小保险公司的举牌潮将会达到一波高峰，”多位保险公司投资经理直言，重点关注近年来一跃而出的保险业“黑马”，以及这段时间以来在资本市场活跃的那些中小保险公司的举动;板块及个股上，重点关注以下几类：市盈率较低的个股，股权相对较分散或无实际控制人，之前已被中小保险公司买入、但比例低于5%的二线蓝筹股。

　　值得一提的是，有保险投资圈人士认为，其中上市房企值得关注。“这两年来，上市房企连续被保险公司举牌，背后动机直指保险资金对嫁接地产资源的野心。尤其是那些已经或将要涉足养老地产开发的上市房企，尤其会吸引同样关注养老保险市场需求的保险公司的注意。‘养老地产连结保险产品’的模式，正在全球范围内受追捧。”业内人士由此预计，今年下半年，保险公司举牌上市房企的故事还将持续上演。