报告建议完善人民币汇率机制推动人民币国际化

　　中国财富管理50人论坛课题组日前发布《完善人民币汇率机制，推动人民币国际化——当前人民币汇率变化趋势与机制完善》报告。课题组提出，今年以来人民币汇率宽幅震荡，谈论人民币升值新周期为时尚早。当前应完善人民币汇率机制，推动人民币国际化。

　　课题组认为，当前尚不能轻言人民币步入升值周期。首先，当前新冠疫情在全球范围内尚未得到控制，全球经济复苏前景不明，政治局势动荡，包括人民币在内的新兴市场货币普遍受到影响。第二，今年人民币兑美元汇率先下行后上行，与美元指数先上行后下行基本一致，美元指数的变动直接影响着人民币汇率的波动，但未来美元的贬值路径并不平坦。从长期来看，由于美国和欧元区经济增速之差收敛、短期利率趋同、大规模财政赤字等原因，美元大概率步入贬值周期；但考虑到美元作为全球重要避险货币与反周期货币这两个特征，在一个高度不确定的全球政治经济环境下，不能轻易认为美元指数将陡峭下行。第三，当前的经常项目顺差有疫情冲击的暂时性，错误与遗漏项规模较大，引发市场对资本外流的担忧。第四，随着全球经济从二季度开始出现反弹，再加上疫苗的出现，中外经济增速之差可能会缩小。第五，国际形势对人民币汇率的影响也存在不确定性。

　　针对完善人民币汇率机制，推动人民币国际化，课题组提出如下政策建议：

　　第一，把握好人民币汇率机制改革的节奏和方向。当前人民币汇率制度基本适合需要，同时也要前瞻性地顺应大国经济高质量双循环发展需要，以发展的眼光不断健全人民币汇率管理机制。第二，坚持金融体系制度型开放，在制度规则上迈向稳定的、不可逆的开放。第三，提高双向开放条件下宏观审慎管理能力，更好地应对资本快速流入和管理升值预期，警惕不明原因的巨额资本外流。第四，保持央行对市场的影响力，保持市场对央行的敬畏心，从而稳定市场秩序，威慑外汇投机行为，提高人民币抵御外部攻击的能力。第五，进一步发展外汇市场，增加市场参与者，把外汇市场做大做深，与大国开放经济需求相匹配。第六，增加居民和企业海外投资渠道，提高投资水平和投资收益，持续加强市场教育。第七，提高中国资产对外资的吸引力，提高国际社会对人民币的接受度。