在澳大利亚通胀低于预期后，澳元/美元关注下行风险

　　——澳大利亚2月份的通胀报告数据低于市场预期，不过仍有证据表明，基础价格指标存在粘性。市场的反应是买入澳大利亚政府债券，这令澳元兑美元承压，澳元兑美元测试上行支撑位。调整可能会让澳元重新回到2024年的低点。

　　澳大利亚的通胀压力在2月份缓解，ABS月度通胀指标显示同比增长3.4%，与1月份持平。这一结果低于市场预期的3.6%，2月份的增长率为0.16%。

　　对澳洲联储来说，更重要的是衡量潜在价格压力的指标显示出粘性迹象，除波动性项目外的通胀和假日旅游同比分别上升0.66%和3.9%，后者较1月份的水平有所加速。

　　这一基本指标在3个月和6个月的年化基础上更接近澳洲联储2-3%通胀目标区间的中点，但推断短期趋势可能会对通胀情况产生错误的印象。只要记住去年年底美国通胀趋势的头条新闻是怎么说的。

　　服务业通胀在1月份下降0.59%之后，2月又下降了0.26%，这是一个令人鼓舞的迹象，表明服务业通胀的热度正在放缓。全面的服务价格将在3月份的季度通胀报告中公布。

　　报告发布后，澳元兑美元走低，而对澳洲联储利率预期变化敏感的3年期澳大利亚国债收益率下滑了4个基点。虽然应该谨慎解读月度数据，但必须承认，澳洲联储董事会经常在其政策声明中指出通胀指标的趋势，这可能解释了今天的市场反应。

　　值得重申的是，澳洲联储首选的通胀指标是澳大利亚统计局(ABS)的季度平均修正指标。这在过去能够而且已经对澳大利亚金融市场产生了重大影响。这份报告能否在短期内做到这一点令人怀疑。

　　澳元/美元市场展望

　　(澳元/美元日线图来源：易汇通)尽管通胀报告的影响会持续多久还有待商榷，但澳元/美元在日线图上看起来很脆弱。澳元/美元正在测试上行支撑位，看起来是下降三角旗形形态。它已经从这一水平成功反弹了七次，但随着一系列较低的高点，势头指标指向更低，并跌破50日和200日移动均线，下行突破的风险似乎正在增加。

　　如果跌破上行支撑，澳元兑美元可能会重新测试2月份低点0.6450附近。除了在0.6350附近有一些活动外，在图表上低于0.6300之前没有很多明显的支撑。对于那些考虑在上升趋势明显突破时开始做空的人，记得在该水平上方设置止损单以进行保护。

　　这也是即将进入复活节的季度最后一周，因此在市场流动性可能下降的情况下，价格可能出现剧烈波动。随着美国核心个人消费支出平减指数(PCE)于周五复活节发布，美联储偏爱的潜在通胀指标可能会带来一些异常剧烈的价格波动。

　　周三（3月27日）北京时间16:32，澳元/美元报0.6521/22，跌幅0.17%。