创业板分析之财务报表，创业板与科创板不同之处

　　资本市场的不同部门是为了满足不同层次的企业和投资者的需要而设立的。了解他们的差异将有助于更好地建立投资目标。与技术层面不同，基本面分析大多基于上市公司的财务报表数据。下面就来说说创业板分析上市公司的年报。

　　首先，看创业板公司的年报，感觉和主板比内容精简。最开始在年报内容的框架中，遗漏了“股东年会简介”这一部门，合并或删除了年报中反复呈现的内容。此外报表中已披露的事项在年度报告中也得到了简化。

　　在主板年报中，“董事会声明”和“主要事项”这两个部门相对位置靠后，考虑到创业板公司业务风险的特点，创业板年报将这两个部门放在“会计数据和业务数据汇总”之前，方便投资者查阅和比较分析。创业板年报的内容有所不同，主要表现在“董事会声明”部门。创新内容精心结合创业板公司特点。

　　一般来说，创业板公司成长性更强，管理机制更灵活，商业模式和盈利模式的特点更突出。同时管理也是不断定性的，对外部风险的抵抗力可以很弱。

　　根据这些特点，创业板的年报加强了对公司揭示竞争和变化焦点能力的披露要求。也就是说，要求创业板公司分析和明确公司核心竞争力的主要变化(如设备、专利、非专利技能、特许经营权、核心技能员工、独特业务满足。

　　其次，补充披露研发的情况。要求创业板公司披露研发支出总额、资本性研发支出比例、研发支出占业务收入比例、报表期内正在从事的研发项目进展情况、预期用途等信息。顺带一提，所谓以成本为基础的研发支出，是指研发支出，不作为当期成本(支出)，而是作为一项资产，投入到资产负债表中的无形资产。这种“以虚当实”在会计上当然有过承诺，但毕竟投资者需要注意为资产和利润加水。

　　最后，加强无形资产的披露。由于创业板公司的无形资产在相当多的部门中占很大的资产比例，年度报告将揭示无形资产的变化以及变化的重要影响。如果无形资产(商标、专利、非专利技能、场地申请权、地表耕作权、探矿权、采矿权等。)的创业板公司在报告期内发生重大变化，公司还将明确这些变化的重要影响地位。

　　创业板分析还要从其板块上看，科创板在上市对整个a股板影响最大的应该是创业板，也是以中小科技创新企业为主。科创板和创业板不同之处呢？我们从企业上市制度条件、投资者门槛、交易规则等方面来区分一下科创板和创业板的区别。

　　[1]上市有不同的制度和条件

　　科创板旨在支持科创-type企业，为利润和规模尚处于起步阶段的科创中小企业提供更便捷的上市渠道。因此，它不同于传统板，它的上市系统是注册系统，只要符合证监会，设定的相关条件，就可以不经批准登录该板。但创业板实行与主板相同的审计制度，每年都需要一定的盈利标准和资产规模。提交的材料需要经过证监会的批准，才可以是比较严格的上市，

　　[2]投资者有不同的门槛

　　科创板对投资者的准入门槛较高，要求前20个交易日日均资产不低于50万元人民币，证券交易时间不少于2年。达不到要求的投资者只能通过公募基金参与。但是创业板没有资本要求。第一次，只需要带着证件到柜台办理即可。交易期限不足2年的，在T  5个交易日开市，交易期限超过2年的，在T+2个交易日开市。

　　[3]不同的交易规则

　　科创板上市，前五个交易日没有限价，后来是20%。采用T  1的交易机制，但增加了盘后固定价格交易。创业板上市首日限额定为20%，次日起改为10%；科创板委托交易数量每笔不得少于200股，并增加1股单位。申报限额数量不得超过10万股，市场价格不得超过5万股。创业板的委托交易数量为100或100的整数倍，单笔交易最高不能超过100万股。

　　不过目前创业板已经实行了同样的注册制，和科创板一致了，只剩下投资门槛的区别了。在加上中小板合进去了主板，现在市场中就剩下了主板、创业板以及科创板三种板块。