2021年10月22日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】受南美有利降雨提振巴西和阿根廷大豆产量前景影响，周四CBOT大豆期货市场承压大幅回落，结束此前连续五个交易日上涨，盘中豆油和豆粕均明显下跌。有消息显示，未来6-10日，阿根廷和巴西预计出现的降雨可能有利于近期播种的大豆作物，为美国市场带来竞争压力。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至10月14日当周，2021/2022年度美豆出口销售净增287.84万吨，超出市场预期的区间150-252万吨。其中向中国出口销售净增188.44万吨。随着美豆收割进入尾声，美豆对国际市场的供应能力显着提升。巴西大豆播种正在有序推进，咨询机构AgRural表示，截至10月14日，巴西2021/2022年度大豆种植率达到22%，为巴西同期种植速度第二快。南美大豆开局良好，天气条件基本正常，目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将突破1.4亿吨历史纪录，阿根廷大豆产量预计在5100万吨正常水平。南美大豆保持丰产预期，为明年上半年全球大豆供应提供保障。 　　【大豆】目前黑龙江产区大豆收割接近尾声，新豆上市量增加，新豆价格维持高位运行。中储粮油脂公司在连续进行四次购销双向竞价交易后，10月21日将调控模式变为单向拍卖。当日计划拍卖的52418吨大豆全部成交，成交均价为5863元/吨，溢价10-240元/吨。大豆拍卖成交火爆，显示市场需求强劲，提振资金看涨信心，带动豆一期货强势反弹。下周一中储粮还将进行大豆拍卖活动，成交率和成交价对当前市场有较强指导意义。周四豆一期货市场低开高走强势反弹，2201合约逼近前期高点，夜盘受商品市场普跌冲高受限，但国产大豆市场走势相对独立，如能得到现货配合，存在继续冲高的可能。预计今日豆一期货市场高位震荡，可适量减持豆一期货多单，防止其他商品恐慌性暴跌情绪向大豆市场扩散。 　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货市场稳中偏弱，局地下降10-20元/吨，国内沿海豆粕现货报价降至3410-3690元/吨运行，延续南弱北强现象。上周国内油厂大豆压榨量提升，豆粕产出增加，但下游提货速度加快，豆粕库存继续下降。截至10月18日当周，国内主要油厂豆粕库存为58万吨，比上周减少2万吨，比去年同期减少33万吨。受大豆进口量下降影响，预计大豆和豆粕库存继续下降空间有限。截至三季度末，国内生猪存栏43764万头，同比增长18.2%，其中能繁母猪存栏4459万头，同比增长16.7%。生猪产能惯性增长为现货刚需提供支撑。周四国内豆粕期货继续震荡回升，夜盘在油脂深跌后豆粕涨幅扩大，油粕翘翘板效应十分明显。国内商品市场近日因政策压力开启暴跌行情，美豆因南美大豆产量前景乐观而重回跌势，国内豆粕市场反弹持续性恐欠佳。预计今日国内粕类期货市场维持震荡走势，可盘中短线参与或维持观望。 　　【油脂】周四CBOT豆油市场大幅下跌，技术上结束六连阳遭遇回吐压力。周四马来西亚棕榈油自纪录高位回落收低逾2%，中国加强对商品市场投机活动的监管同样抑制马来西亚棕榈油期价升势。船运调查机构公布的数据显示，马来西亚10月1-20日棕榈油出口环比下降7.8%-14.7%，降幅较前十五日收窄。国际原油价格处于多年高位，棕榈油作为生物燃料原料的吸引力明显提高，原油高位运行有助于棕榈油抗跌。国内油脂整体库存偏低，成为油脂价格高位运行的重要支撑。监测数据显示，截至10月18日当周，全国主要油厂豆油库存90万吨，比上周减少2万吨，较去年同期减少40万吨，比近三年同期均值减少60万吨。周四国内油脂市场先扬后抑，在探出本轮新高后遭遇空头打压，夜盘继续深跌，明显受到工业品市场暴跌情绪冲击。国内工业品市场高位反转的概率进一步趋强，多头投机炒作降温，油脂市场同样存在去泡沫的内在要求。预计今日国内油脂板块大幅低开，油脂多单宜果断离场，可盘中顺势逢高抛空参与。