2022年1月27日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】受南美大豆减产预期和原油及棕榈油强势上涨提振，周三CBOT大豆期货市场大幅上涨，触及七个月以来最高，盘中豆油和豆粕同步反弹。巴西和阿根廷大豆陆续进入生长关键期，天气因素对最终产量的影响更为明显，在分析机构接连下调南美大豆产量预估值和出口数量之际，美豆看涨情绪不断被激活。此外，国际原油价格七年来受此触及90美元/桶，供应紧张以及俄罗斯和乌克兰之间不断恶化的紧张局势是原油保持强势的主要推力。继ADM预测2022年美国农户将播种大约8700万英亩大豆和9300万英亩玉米后，民间分析机构HIS预计美国2022年大豆种植面积为8780.5万英亩，低于该机构在去年12月中旬给出的8881.5万英亩的预估。CBOT豆类市场处于典型的天气市运行特征，目前是南美大豆产量形成的关键期，美豆价格通常易涨难跌。 　　【大豆】黑龙江产区大豆价格稳中回升，多地大豆毛粮收购价格在3元/斤附近运行，中储粮部分直属库和黑龙江省储相继提高大豆收购价格，提振市场看涨预期。中储粮油脂公司在1月26日进行国产大豆拍卖，成交率升至79%，溢价率提高，继续呈现回暖状态。中储粮发布公告，1月29日将进行49443吨大豆竞价销售。当前国储收购与抛售同步进行，国储仍是国内大豆市场的重要调控主体。近日受收购主体提价收购提振，豆一期货市场连续上涨接连收复多个重要关口，市场处于反弹状态。周三豆一期货市场保持震荡上行格局，价格升至两个月高点。夜盘因获利回吐而低开低走，反弹节奏有所放缓。豆一期货连涨后累积较大获利盘，随着市场分歧扩大，有望从连涨模式向震荡上行转变。预计今日豆一期货市场低开震荡，可适量减持豆一期货多单或短线参与。 　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货市场整体稳定局部小跌，沿海豆粕现货报价多运行在3540-3950元/吨，节前集中备货近尾声，市场观望情绪升温。上周国内大豆压榨量大幅增长至215万吨，但节前下游积极采购，豆粕库存继续下降。截止1月24日，国内主要油厂豆粕库存29万吨，周度下降6万吨，比过去三年同期均值减少32万吨。本周油厂大豆压榨量预计降至170万吨左右，企业陆续进入假期模式，预计豆粕库存小幅回升。成本变化仍是影响当前国内豆粕期货市场走势的关键，南美天气炒作阶段市场具有较强抗跌性。周三国内粕类期货市场震荡回升，夜盘在菜粕的强势领涨下突破本轮反弹高点，菜粕更是触及一年多高位，强势特征十分突出。国内粕类期货强势格局在得到美豆配合后，有望继续深化反弹行情。预计今日国内粕类期货市场强势反弹，可适量持有粕类期货多单或盘中短线适量参与。 　　【油脂】周三CBOT豆油市场强势大涨，技术上升至多个高点附近，蓄势突破箱体震荡形态。周三马来西亚棕榈油市场收盘上涨，持续受到供应担忧提振，夜盘继续强势飙升，不断刷新价格纪录。三家机构公布的马来西亚1月1-25日棕榈油出口环比降幅在32.9%-36.7%。马来西亚因劳动力短缺导致棕榈油产量下降，印尼宣布实施B40计划并收紧棕榈油出口政策，国际原油升至七年高位提升棕榈油生物燃料需求前景。马来西亚棕榈油市场接连有利多题材注入，呈现典型的牛市不言顶运行状态。内外盘油脂市场保持较强联动，尤其是马来西亚棕榈油市场对国内油脂走势的影响力在不断提升。国内三大油脂库存整体偏低，节前备货基本结束，但外部油脂强势反弹，成本和预期同样刺激国内油脂市场强势跟涨。周三国内三大油脂期货低开高走止跌回升，棕榈油强势领涨，夜盘在国内商品普涨氛围下强势突破，棕榈油与豆油价差继续扩大，带领整个油脂板块深化反弹行情。马来西亚棕榈油局和美国农业部的月度报告将于春节假期后公布，长假前市场多空争夺激烈，宜合理控制持仓防范风险。预计今日国内油脂板块强势反弹，可继续持有油脂期货多单或盘中短线顺势参与。