负油价当天，9名交易员数小时狂赚6.6亿美元

　　彭博社援引知情人士报道，调查4月20日负油价事件的美国当局和纽约商业交易所(NYMEX)工作人员震惊地发现，当天下午对油价影响最大的可能既不是华尔街银行、也不是大型石油公司，而是一家名不见经传的小型机构Vega Capital London Ltd.。

　　交易数据显示，这个Vega的分支由9名在伦敦东北部埃塞克斯郡(Essex)家中工作的交易员组成。在创造历史的负油价当天，他们短短几个小时内就狂赚了6.6亿美元(包括利差交易带来的利润)。

　　知情人士指出，这些交易员采用的策略核心与一种曾经在公开喊价市场广受欢迎的“结算价交易”(TAS)工具有关，这是一种买卖期货的协议。

　　一些交易员发现，他们可以在这些TAS交易的另一边进行交易，然后在临近收盘时一起合作，把收盘价推得尽可能低，这样他们就可以获利。所有这一切都是完全合法的，只要交易者不是故意试图将收盘价压低到一个人为的水平来最大化自己的利润。

　　《彭博商业周刊》之前援引消息人士报道，在5月WTI合约于纽约时间14：30分结算之前，这些交易员一致大举抛售石油。这一策略在Vega的交易员中司空见惯，但那天交易时刚好撞上了前所未有的市场波动：

　　当时新冠疫情浇灭了石油市场需求，而俄克拉何马州库欣的储油空间也全部占满，导致石油跌为负值。

　　该杂志的交易数据显示，在半个小时里，9位交易员作为一个整体，成为WTI期货和价差的最大卖家——在一个通常由BP、嘉能可和摩根大通等公司主导的市场中，这是一种非同寻常的情况。

　　不过，为了获利临近结算时人为推动价格的做法是违反规定的。根据美国法律，这构成了市场操纵，从而可能会面临罚款、禁令等民事处罚，甚至可能面临最高10年监禁的刑事指控。

　　彭博社报道，知情人士透露，美国商品期货交易委员会(CFTC)正在调查Vega Capital，纽约南区联邦检察官也已开始了自己的调查，但目前为止没有任何机构指控Vega Capital或上述交易员做了任何非法的事情。

　　美国期货市场监管机构--美国商品期货交易委员会（CFTC）上月底发布报告，详述导致美国原油期货在今年4月跌至负值的事件，但没有深入研究可能在当日获利的个人或公司的行为。CFTC在报告中称，美国基准原油期货4月历史上首次暴跌至负值，是受异常高的持仓量等技术面因素，俄克拉荷马州库欣仓储选项不足、以及新冠肺炎疫情造成的需求空前暴跌等基本面因素所致。

　　代表9名交易员中绝大多数的Simkins律师事务所发表声明称：

　　“4月20日，市场发出响亮的信号——包括交易所反复发出的价格可能下跌的警告——导致从小型自营交易员到大型金融机构的市场参与者基于价格将下跌的假设进行交易。虽然没人能预测下跌幅度，但我们的每一位客户，就像世界各地的其他许多人一样，都根据自己对市场的看法进行交易。他们不打算对有关他们获利的猜测发表评论。”

　　本文源自：人民币交易与研究

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