华泰期货油脂油料日报20220607：油脂油料高位震荡

　　■ 市场分析

　　期货方面，今日收盘棕榈油2209合约12080元/吨，较前日上涨18，涨幅0.15%；豆油2209合约11906元/吨，较前日上涨136元，涨幅1.16%；菜油2209合约14092元/吨，较前日下跌41元，跌幅0.29%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格16120元/吨，较前日上涨45元，现货基差P09+4040，较前日上涨27；天津地区一级豆油现货价格12639元/吨，较前日上涨229元，现货基差Y09+733，较前日上涨93。江苏地区四级菜油现货价格14732元/吨，较前日下跌81元，现货基差OI09+640，较前日下跌40。

　　市场数据显示5月份马来西亚棕榈油仍处于低产量低库存状态，印尼对于棕榈油出口审批进度缓慢，国际油脂市场供应仍趋紧张，使得国际油脂价格居高不下。同时国内油脂进口利润仍维持大幅倒挂状态，国内三大油脂低库存导致现货基差不断走强，油脂市场牛市价差结构更是为期货盘面提供了足够的安全边际。在供应端难见明显改善的情况下，油脂市场价格仍处于长期上涨趋势。

　　■ 策略

　　单边谨慎看涨

　　■ 风险

　　政策风险

　　■ 市场分析

　　期货方面，昨日收盘大豆2207合约6200元/吨，较前日下跌81元，跌幅1.29%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格6162元/吨，较前日持平，现货基差A07-109，较前日上涨80；吉林地区食用豆现货价格6110元/吨，较前日持平，现货基差A07-161，较前日上涨80；内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨，较前日持平，现货基差A07-78，较前日上涨80。

　　虽然大豆价格处于高位后，对市场需求产生一定程度的抑制，但是随着大豆购销进入后期，产区余粮减少，优质大豆资源不多，同时叠加进口大豆价格上涨，均对国产大豆价格带来一定支撑。后期需关注中储粮拍卖成交结果变化，预计短期大豆价格以高位震荡为主。

　　■ 策略

　　单边中性

　　■ 风险

　　无

　　■ 市场分析

　　期货方面，昨日收盘花生2210合约10336元/吨，较前日上涨50元，涨幅0.49%。现货方面，山东地区花生现货价格8836元/吨，较前日下降7元，现货基差PK10-1500，较前日下跌60；河南地区花生现货价格9056元/吨，较前日下降37元，现货基差PK10-1283，较前日下跌93；河北地区花生现货价格9246元/吨，较前日下降39元，现货基差PK10-1090，较前日下跌89。

　　前期花生价格大涨主要来自夏花生种植面积变化、河南及山东干旱天气对产量影响预期的驱动。但在价格大幅上涨后，市场供需僵持有所显现，贸易商库存仍然偏高，对短期现货价格仍有压制，这也使得花生现货价格大幅贴水于期货盘面。在未来花生产量尚存不确定性的情况下，预计短期价格以震荡为主。

　　■ 策略

　　单边中性

　　■ 风险

　　无